Il barometro Bunnings: Come il institution 13b 'istituzione ' è diventato l’Australia ' s bellwether

Così, quando la pandemia di coronavirus costretto il retailer 13 miliardi-a-year home improvement rivenditore per annullare la sua salsiccia settimanale sfrigola marzo, è stato un campanello d’allarme per il Lions Club amministratore delegato. “Fino ad allora pensavamo di potercela fare”, dice Oerlemans. “Quindi per l’intera operazione da chiudere, sì, è stato uno shock.”

Negli Stati Uniti, il governo federale utilizza una metrica informale nota come “Waffle House Index”, che valuta la gravità di una crisi in base al numero di negozi chiusi dalla catena nazionale di fast-food. In Australia, mentre il ‘Barometro Bunnings’ non è ancora stato coniato, lo stato della catena hardware potrebbe essere utilizzato come un campanello d’allarme simile per la salute del settore retail e il sentimento dei consumatori, soprattutto negli ultimi mesi, come la crisi COVID-19 ha devastato il paese.

Bunnings, di proprietà del conglomerato Wesfarmers con sede a Perth da $52 miliardi, è rimasta ferma di fronte al peggioramento della crisi, fornendo un rifugio sicuro non solo per i clienti ma anche per gli investitori, che dipendono sempre più dalle prestazioni del business per fornire una crescita degli utili al gigante industriale che consegnerà i suoi risultati annuali il 20 agosto.

Mentre i grandi e piccoli rivenditori australiani sono stati completamente martoriati dalla pandemia, costretti a chiudere i negozi e passare il loro business online, Bunnings ha in gran parte prosperato, con le sue vendite che saltano quasi il 20 per cento per i primi cinque mesi dell’anno.

Bunnings, un ‘istituzione’

Da marzo, Bunnings è stato continuamente sotto i riflettori. In primo luogo, come i clienti hanno lamentato la perdita del sizzle salsiccia, poi come migliaia accorrevano ai suoi negozi, in cerca di rifugio al dettaglio in una delle poche posizioni aperte durante il primo arresto in Australia.

Come maschere sono state rese obbligatorie a Melbourne nel mese di luglio, la catena è stata spazzata a fuoco di nuovo come il famigerato ‘Bunnings Karen’ lavoratori di fronte a dover indossare una maschera in-store. Infine, la sua chiusura a Melbourne, nonostante le richieste dell’amministratore delegato di Wesfarmers Rob Scott per un’esenzione, è stato un forte promemoria della gravità della pandemia.

Questo focus, insieme al suo stretto allineamento al mercato immobiliare del paese, ha aiutato Bunnings a guadagnare uno status bellwether per la fiducia dei consumatori nazionali, afferma Tom Millner, gestore di portafoglio di Asset Management e azionista di Wesfarmers.

“È un’istituzione e sarebbe alla base di un fine settimana per molti australiani”, dice. “Sai dove sono i prodotti, sai che li avranno e sai che il prezzo non fluttuerà o cambierà.

“L’impronta di una casa australiana è sempre stata con un giardino o un cortile … l’ambiente in cui viviamo fa ben sperare per i Bunnings.”

Oerlemans è d’accordo e afferma che i negozi svolgono anche un ruolo importante nelle comunità in cui operano, con i fondi raccolti dal famoso sizzle settimanale di salsicce un punto fermo per molti gruppi di comunità in tutto il paese. In 2019, Bunnings ha contribuito a raccogliere quasi million 50 milioni attraverso le sue attività di raccolta fondi.

“I negozi di ferramenta sono tutti sulla creatività o fare quei progetti di fine settimana. È sociale, è molto rilassante ed è una cosa piacevole da fare”, ha detto.

” E per prendere un panino salsiccia sulla strada, che aggiunge solo per l’intera esperienza.”

I dati recenti dell’Australian Bureau of Statistics mostrano un aumento della spesa per hardware, costruzione e forniture per il giardinaggio durante il blocco del paese, con un picco di May 2.12 miliardi a maggio.

Guadagni a fuoco

Ma dietro lo status della società come istituzione australiana si trova, forse non sorprende, una serie di forti fondamentali di business.

La società madre Wesfarmers possiede Bunnings insieme a una serie di altre importanti catene di vendita al dettaglio, tra cui Target, Kmart e Officeworks. Dopo la sua scissione di Coles in 2018, la catena hardware è ora il principale percettore del business, costituendo circa il 55% dei guadagni del conglomerato. Ha generato earnings 1,62 miliardi di utili prima degli interessi e delle imposte l’anno scorso, su un fatturato di billion 13,2 miliardi.

Bunnings a Melbourne sarà ora aperto solo ai commercianti e il pubblico in generale dovrà acquistare beni online.

Per l’esercizio 2020, gli analisti stanno ribaltando la crescita a due cifre in entrambe le misure. Ciò porterebbe la percentuale di Bunnings dei guadagni totali di Wesfarmers a circa il 65 per cento, cementando saldamente l’azienda come la parte più importante del portafoglio di Wesfarmers e la forza trainante dietro i pesanti dividendi del rivenditore.

Uno spin-off di Bunnings era usato dagli investitori prima che il rivenditore di supermercati Wesfarmers scaricasse invece Coles. Gli azionisti sono ora desiderosi di Wesfarmers di aggrapparsi a Bunnings e posizionarlo per una crescita continua.

“Il tempismo era eccellente”

Wesfarmers ha acquisito Bunnings più di 25 anni fa nel 1994, inizialmente attratto dall’attività di legname e legname dell’azienda piuttosto che dal suo piccolo numero di negozi di ferramenta. Tuttavia, sono state le posizioni di vendita al dettaglio che sono diventate la forza trainante del business.

“Il tempismo è stato eccellente nello schema dell’industria hardware australiana”, afferma Angus Gluskie, amministratore delegato di Wesfarmers shareholder White Funds.

“L’industria era precedentemente frammentata, non era professionalizzata e Wesfarmers ha portato quell’industria dalla frammentazione a una dominata da Bunnings con una notevole mancanza di altri concorrenti.”

La concorrenza limitata è uno dei motivi principali per cui gli investitori e gli osservatori del mercato sono appassionati della centrale elettrica dell’hardware, con solo Mitre 10 di proprietà di Metcash che sfida i Bunnings nello spazio big-box. Anche nuovi tentativi di litigare con Bunnings, come la catena dei Maestri di Woolworths, hanno fallito.

La sua posizione di mercato senza precedenti ha anche aiutato Bunnings a consolidare la sua posizione tra i consumatori, con il business che regolarmente supera le liste dei marchi “più fidati” del paese. Anche il suo marketing, con annunci TELEVISIVI chiacchieroni e uno slogan familiare “prezzi più bassi”, gioca un ruolo.

“C’è molta fiducia nel marchio con Bunnings”, afferma l’analista di JP Morgan Shaun Cousins. “E COVID-19 è un momento in cui i rivenditori stanno migliorando la loro reputazione con i consumatori.

“Guardando il modo in cui lo staff di Bunnings si è esibito con quel video della signora con le maschere, penso che Bunnings abbia migliorato la sua reputazione un po’ durante COVID.”

Troppo grande per crescere

Ma l’amore dei clienti non significa che Bunnings non abbia evitato alcuni passi falsi importanti negli ultimi anni, in particolare il suo disastroso tentativo di espansione nel mercato britannico, che è costato a Wesfarmers più di million 700 milioni. Il business è stato poi venduto per una sola sterlina britannica.

La mossa è stata una bruciatura sul record in gran parte senza macchia di Bunnings e probabilmente ha spaventato la direzione considerando qualsiasi ulteriore espansione internazionale nel breve termine.

“Ha messo il colpo su qualsiasi espansione all’estero”, dice Gluskie. “Hanno scelto un mercato che pensavano fosse adatto a loro, hanno avuto un tentativo e non è riuscito male.”

Bunnings occupa un posto unico nella psiche degli australiani.

Mike Schneider, amministratore delegato di Bunnings

Ciò ha portato a preoccupazioni tra alcuni investitori che Wesfarmers potrebbero lottare per far crescere Bunnings negli anni a venire, con il timore che abbia saturato il mercato con poco spazio per una significativa espansione del negozio.

Per contrastare questo, Bunnings ha spostato la sua attenzione verso altri segmenti del settore hardware, sperando di aumentare i suoi clienti business-to-business attraverso un’espansione del suo segmento trade.

Ad aprile, nonostante le preoccupazioni del regolatore della concorrenza, Bunnings ha completato l’acquisizione del rivenditore di strumenti specializzati Adelaide Tools nel tentativo di ottenere una gamba con i clienti commerciali.

Bunnings sta anche cercando di migliorare le sue vendite online, con la società ammettendo che è stato lento a stabilire un canale online, che ha lanciato solo quest’anno.

“Hanno fatto molti progressi negli ultimi sei mesi”, afferma Cousins. “Avrebbero potuto essere un po’ prima, ma hanno inseguito velocemente.”

” Bunnings ha la capacità di espandere il numero di categorie e la dimensione delle categorie in cui opera, con un sacco di headroom quota di mercato.”

Icona australiana

A partire da mercoledì, gli acquirenti di Bunnings a Victoria affrontano un’attesa di sei settimane fino alla riapertura dei negozi e un’attesa ancora più lunga fino a quando le salsicce non torneranno sul menu. Per ora, avranno a che fare con gli ordini online e gli ostacoli fritti in casa.

Ma in altre parti del paese, il barometro di Bunnings potrebbe migliorare il suo rating, con negozi che commerciano vicino al normale nel Queensland, nell’Australia meridionale e nel Nuovo Galles del Sud, con alcuni addirittura che sparano di nuovo i barbecue, dice Oerlemans.

E mentre un ritorno alla normalità reale può sentirsi molto lontano, l’importanza del magazzino rosso e verde per gli australiani non è persa sulla sua gestione.

“Bunnings occupa un posto unico nella psiche degli australiani”, ha detto l’amministratore delegato Mike Schneider a The Age e al Sydney Morning Herald. “Gli australiani vedono Bunnings come il loro negozio locale, c’è un forte campanilismo. I nostri negozi sono una parte così importante della comunità.”