Will Ashworth / 24 de marzo de 2017
BMOBMO
Es difícil de creer,pero la edición de 1981 del Bono de Ahorro Canadiense (CSB) pagó un interés anual del 19,5%. En comparación, el TSX perdió aproximadamente un 12% ese año. Los inversores de todo tipo estaban comprando; las ventas de CSB alcanzaron un pico en 1987 cuando los canadienses compraron 55 mil millones de dólares de costa a costa.
Y ahora se han ido.
Bueno, no exactamente. Aproximadamente 5 5.5 mil millones aún están pendientes, pero pronto madurarán, dejando nada más que recuerdos para los ahorradores canadienses.
La edición de 2016 de CSBs pagó un mísero 0,70%, reduciendo la demanda a un goteo y, en el proceso, costándole al Gobierno federal más de lo que valía llevar a cabo el rito de iniciación anual, por lo que lo cortaron. Adiós, viejo amigo. Tuviste una buena carrera.
Dada la tasa de interés, es difícil imaginar a alguien que compre la edición de 2016, especialmente lectores tontos, pero algunos de ustedes son inversores de ingresos y están genuinamente interesados en inversiones conservadoras que proporcionan un flujo razonable de ingresos.
Para la mayoría de ustedes, las acciones de dividendos son el vehículo de elección.
Sin embargo, si tiene una parte de su riqueza invertida en los outstanding 5.5 mil millones pendientes y se pregunta qué hacer con el principal una vez que maduren, aquí hay tres reemplazos sensatos.
iShares
Como el proveedor de ETF más grande del país con una cuota de mercado del 45,7%, tiene sentido comenzar con las ofertas de renta fija de iShares.
He decidido optar por el ETF iShares Canadian Government Bond Index (TSX: XGB) porque no invierte más que en bonos gubernamentales de grado de inversión con vencimientos que van de un año a 20 años y más. Aproximadamente el 50,5% se mantiene en emisiones de bonos federales, el 47,1% en emisiones de bonos provinciales (Ontario es la más alta, seguida de Quebec y Columbia Británica), y el resto en emisiones municipales. En total, tiene 349 participaciones.
El rendimiento final a 12 meses del ETF es del 2,3%.
Eso significa que si hubiera invertido 1 10,000 en XGB hace un año, habría recibido distributions 19 en distribuciones mensuales y, suponiendo que las cosas sigan igual, recibirá $20.17 cada mes durante los próximos 12 meses.
La desventaja aquí es doble: 1) Tiene que abrir una cuenta de corretaje, pero si está leyendo esto, probablemente ya tenga una, y 2) Pagará una tarifa de gestión del 0.39%.
Bank of Montreal
A finales de febrero, Bank of Montreal (TSX: BMO) (NYSE:BMO) es el segundo en términos de cuota de mercado con un 30,7%, por lo que sus ofertas de bonos proporcionarán mi segunda alternativa sensata a los CSB.
El ETF de iShares tiene un vencimiento medio de casi 11 años, más de tres veces el de los CSB a tres años, por lo que con mi selección de BMO, voy a reducir el vencimiento medio a un período de tenencia cercano a un CSB.
Con esto en mente, he elegido el ETF del Índice de Bonos Provinciales Cortos de BMO (TSX: ZPS), que invierte en bonos y otros títulos de deuda respaldados por gobiernos provinciales en Canadá. El vencimiento medio de ZPS es de 3.1 año, casi un golpe en el período de retención de CSB. Paga 2 26 mensuales por cada inversión de 1 10,000.
Paga un poco más porque la calidad de las emisiones que posee es menor; la ZGB tiene el 55% de su cartera invertida en bonos con calificación AAA, la calificación más alta que existe, en comparación con solo el 8,4% para ZPS. Dicho esto, no se cuestiona la calidad de las 39 explotaciones.
Vanguard
Mientras que los inversores son muy conscientes del nombre de Vanguard, aquí en Canadá, es un tercio distante en términos de cuota de mercado con solo el 8,8%.
Vanguard ha lanzado al mercado algunos nuevos ETF de renta fija a principios de 2017. Uno de ellos es el ETF (TSX:VSG) del Índice de Deuda Pública a Corto Plazo de Canadá. Como todos los ETF pasivos, rastrea un índice. En este caso, se trata del Índice Global de Bonos Ajustados por Flotación del Gobierno Canadiense Bloomberg Barclays a 1-5 Años.
Actualmente, su rendimiento anualizado es de solo 1.2%, lo que significa que los inversores de ingresos solo recibirían $10 por mes por una inversión de $10,000. Sin embargo, las 62 participaciones del ETF tienen un cupón promedio del 2,2%, lo que sugiere que el rendimiento anualizado aumentará en los próximos meses.
A los inversores de ingresos conservadores les encantará este ETF por dos razones.
En primer lugar, cobra una tarifa anual baja similar a Vanguard de solo 0.18%. En segundo lugar, invierte el 76,9% de sus 5 millones de dólares en activos totales en bonos gubernamentales con calificación AAA; la mayoría de ellos son emitidos por el Gobierno Federal.
Línea de fondo
Si tienes CSB, eres parte de una raza en extinción, literalmente. Estas son tres alternativas sensatas una vez que las tuyas maduren.
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El Asesor en Jefe de Inversiones canadiense Motley Fool, Iain Butler, y su equipo de Asesores de Acciones de Canadá acaban de revelar lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren en este momento… y el Banco de Montreal no era uno de ellos.
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El colaborador tonto Will Ashworth no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas.