Invester i virksomheder, der har disse egenskaber

når du køber en aktie, er der en vis risiko involveret. På det tidspunkt, du foretager din investering, er der ingen måde at fortælle — med nogen præcision — om det vil være en vinder eller taber. Men ved at investere i virksomheder, der har egenskaber ved god forretning, kan du stable dækket til din fordel.

der er et stort antal attributter, hver med betydning for et andet område af virksomhedens forretning, men de kan pege på et veldrevet firma.

det er usandsynligt, at du finder alle disse træk i et firma, men du skal kigge efter virksomheder med så mange gode forretningsattributter som muligt.

høje adgangsbarrierer for at begrænse konkurrencen

høje adgangsbarrierer skaber en mur omkring en branche, der gør det vanskeligt for nye konkurrenter at komme ind. Det giver effektivt eksisterende konkurrenter noget tæt på et monopol på erhvervslivet. Barriererne kan omfatte høje initialinvesteringer, stive lovgivningsmæssige begrænsninger eller unikke produktlinjer.

selvom ingen af disse hindringer er helt uoverstigelige for en nykommer, vil det faktum, at de eksisterer, holde flertallet konkurrenter væk og samtidig øge chancen for virksomhedens succes.

Brandnavngenkendelse

brandnavne skaber ikke kun loyalitet og indikerer en historie med succes, de står også som bevis for virksomhedens evne til at markedsføre produkter effektivt.

da markedsføring er et vigtigt element i forretningssucces, bør denne fordel aldrig tages let af investorer.

højt afkast af investeret kapital

også kendt som kapitalafkast, dette beregnes som nettoindkomst minus udbytte divideret med den samlede kapital. Investeret kapital er en vigtig indikation af, hvor godt et selskab investerer for at producere indtægter, eller mere specifikt fra et investorsynspunkt, hvor godt det gør det.

du kan bestemme dette ved at sammenligne det procentvise afkast på kapital med selskabets største konkurrenter. Hvis virksomheden har et højere afkast på kapital end konkurrenterne, gør det et bedre stykke arbejde med at styre sine penge.

høj fri pengestrøm (FCF)

generelt betragtes som frit pengestrømsafkast, beregnes FCF ved at dividere et selskabs frie pengestrøm pr.aktie med dets nuværende markedspris pr. aktie. Jo højere udbyttet er, desto mere ønskeligt er bestanden. Det betyder, at du genererer en højere indkomst for et mindre beløb investeret.

og endnu en gang, om et frit pengestrømsudbytte er højt eller lavt, afhænger af, hvor godt virksomheden stabler op mod konkurrenter i denne kategori.

en Loyal kundebase

en loyal kundebase betyder, at en virksomhed ikke behøver at arbejde så hårdt for at få ny forretning, og den eksisterende kundebase er tilstrækkeligt tilfreds med virksomhedens produkter til at være gentagne kunder.

det er langt nemmere og billigere at markedsføre til eksisterende kunder, end det er at få nye.

rimelige vækstmuligheder

den virksomhed, du overvejer at investere i, skal have rimelige muligheder for fremtidig vækst. Når man ser på virksomheden selv, Hvad har track record for vækst været i de sidste fem år?

hvis virksomheden vokser støt, er der stor sandsynlighed for, at det vil fortsætte med at gøre det i fremtiden. Men det skal også matches med nye produktlinjer, der afventer, samt væksten i eksisterende produktlinjer.

vær også særlig opmærksom på den branche, virksomheden opererer inden for. På ethvert givet tidspunkt, industrier ekspanderer, mens andre kontraherer. Naturligvis tilbyder virksomheder, der opererer i ekspanderende industrier, større vækstpotentiale.

et stærkt ledelsesteam

Hvordan ved du, om virksomheden har et stærkt ledelsesteam? Hvis ledelsesteamet har været på plads i flere år, og virksomheden har en vellykket track record, kan det være bevis i sig selv. Men hvis ny ledelse er involveret, skal du se nøje på historierne og track records af de mennesker, der overtager.

du vil vide, at de havde været ansvarlige for succes i tidligere stillinger. Du vil også gerne vide, om de har nogen direkte erfaring med at drive den slags forretning.

bare fordi en direktør havde en succesfuld track record hos et lægemiddelfirma, betyder det ikke, at han også vil få succes med at drive en auto-parts supply business.

prisstyrke

hvor stram er prissituationen i virksomhedens branche? Hvis der er mange konkurrenter, kan virksomheden have meget lidt fleksibilitet her.

men hvis virksomheden har et unikt produkt, er man blevet godt modtaget af det generelle marked, det vil sandsynligvis have mere prisstyrke end sine konkurrenter.

dette vil øge udsigten til højere fremtidig indtjening. Manglende prissætning magt vil i høj grad tvinge en virksomhed til at øge indtjeningen ved at skære udgifter (og der er kun så langt du kan gå med denne strategi).

en stærk Balance

mange investorer har en tendens til at fokusere for meget på en virksomheds resultatopgørelse-når alt kommer til alt driver indtjeningen aktiekurser. Men balancen kan være et tegn på de kommende Ting. Selv hvis virksomheden har en stærk vækst, kan en svag balance være en indikation af, at virksomheden ikke investerer sin indkomst korrekt.

derimod kan en stærk balance give en virksomhed de midler, som dens konkurrenter mangler. Det kan ride ud svage økonomiske perioder, og endda en fejl her og der, uden at ødelægge virksomheden eller det er aktiekurs.

krav til lave kapitaludgifter

krav til lave kapitaludgifter betyder, at en virksomhed ikke behøver at investere kraftigt i anlæg, udstyr eller andre større aktiver.

selvom virksomheden har en fremragende nyere indtjeningshistorie, kan den komme i problemer, hvis den skal omdirigere en betydelig omsætning til kapitalaktiver. Dette kan være resultatet af en forværret fysisk aktivbase, der skal udskiftes hurtigt for at virksomheden skal forblive konkurrencedygtig.

nogle industrier er naturligvis mere kapitalintensive end andre. Et eksempel er forsyningsselskaber, der er helt afhængige af store investeringer i anlæg og udstyr for at levere deres produkter og tjenester. Tunge kapitaludgifter kan være en faktor fra et investorsynspunkt.

Reinvesteringsmuligheder med højt afkast

meget af dette vil blive bestemt af den branche, en virksomhed er involveret i. I en industri med hurtig vækst er investeringsmuligheder med højt afkast overalt.

mens virksomheder fodrer et sultent marked, gør de det ofte rentabelt til meget lave omkostninger. Dette er en kritisk faktor, fordi det er en indikation af en virksomheds evne til at vokse uden at investere store mængder kapital.

i modsætning hertil er investeringer med højt afkast praktisk taget ikke-eksisterende i modne eller faldende industrier. Den lavthængende frugt er allerede plukket, og stigende pengestrømme kræver ofte en betydelig investering.

en gunstig Position på Råvareinput

nogle virksomheder er i stand til at erhverve råvareinput til relativt lave omkostninger. De gør det enten, fordi de har kontrol (direkte eller indirekte) over leverandørerne, eller fordi der er en overflod af leverandører, der alle konkurrerer om at sælge deres produkter til et relativt lille antal virksomheder.

hvis en virksomhed har en gunstig position på råvareinput, vil de have større prisfleksibilitet. Prisen bestemmes primært af selskabet og dets konkurrenter, snarere end omkostningerne ved råvarer fra leverandører.

endnu en gang er det usandsynligt, at du vil finde alle en af disse egenskaber ved god forretning i et enkelt firma, men du vil gerne vide, at det har så mange som muligt.

hvilke egenskaber synes du er vigtigst, når du investerer i en virksomhed?