Front-måned (februar) propan priserne er meget højere end markedsdeltagerne er vant til at se. Sidste år på dette tidspunkt handlede Mont Belvieu (MB) LST med 37, 75 cent og 33 cent. Sidste torsdagens lukker var henholdsvis 46, 5 og 54 cent højere. MB LST var op 3 cent og gå op 2 cent som vi skrev sidste fredag.
hvis vi kan plukke gode nyheder fra propan priser, ville det være, at næste vinter priser er meget lavere end de nuværende priser. Fra oktober 2021 til marts 2022 er propan i gennemsnit 72 cent ved MB LST. Den samme strimmel på Congo er omkring 74 cent. Det sætter næste vinter MB LST 15.188 cent under de nuværende Februar priser og Conge 15.208 cent lavere.
Siden Okt. 1, 2020, MB LST har i gennemsnit 65, 74 cent og 64, 25 cent. I øjeblikket er næste vinter propan i gennemsnit omkring 7 til 9 cent højere end vinterens gennemsnit hidtil. Med de nuværende priser høje, kan købere, der betaler for næste vinter nu, finde prisen sammenlignelig med vinterens gennemsnit, når sæsonen er forbi i slutningen af marts.
diagram: Cost Management Solutions
i betragtning af ændringerne i propan fundamentals, næste vinter pris ikke føler sig ude af trit. Propan inventory kører på 21.923 millioner tønder, eller 28.1 procent, lavere end sidste år. I mellemtiden kører MB LST propan til næste vinter kun 8 procent højere og 12 procent højere end hvad de har gennemsnitligt i vinter.
diagrammet over den amerikanske propanopgørelse viser sidste år (blå linje), femårsgennemsnittet (grøn linje) og i år (rød linje). Propanpriserne i frontmåneden afspejler den lavere lagerposition i år, men indtil videre har næste vinterpriser ikke reageret så aggressivt.
nedenstående diagram viser propanpriser fra marts 2021 til April 2022. MB lst marts propan åbnet 2.25 cent under februar sidste fredag morgen, og diagrammet viser tydeligt “tilbageleveringen” i priser gennem juni. “Tilbageførsel” er et udtryk, som handlende bruger til at beskrive et prismiljø, hvor den aktuelle måned er prissat højere end de måneder, der følger den. Priserne fladder derefter for det meste ud gennem næste januar og bliver derefter “bagud” igen.
det er vigtigt at bemærke, at out-month pristabellen ikke er en forudsigelse af, hvor priserne vil handle i de kommende måneder. Det afspejler simpelthen, hvor markedet værdsætter propan i disse måneder i øjeblikket. Køberen skal stadig beslutte, om det faktum, at propan i de ud måneder ikke har reageret på den lavere beholdningsposition som den forreste måned, er en købsmulighed.
Chart: Cost Management Solutions
hvis en køber mener, at den strammere lagerposition sandsynligvis vil fortsætte i næste vinter, kan priserne næste vinter se tiltalende ud. Hvis en køber er uenig med denne opfattelse, så ejer 72-cent propan til næste vinter sandsynligvis ikke meget af en appel. Nogle gange har vi ingen bias om, hvor priserne vil være i fremtiden. I så fald er måske den bedste tilgang til en detailhandler simpelthen at overveje, om denne pris sandsynligvis vil sætte ham i en konkurrencedygtig position.
hvis du spørger en propan forhandler, hvor han mener propan priser på MB vil være næste vinter, kan du få en forbitret svar. Men hvis du spørger, om det ville være konkurrencedygtigt at eje 72-cent propan hos MB til næste vinter og opbygge en detailpris derfra, har han sandsynligvis en bedre ide. En forhandler har en meget bedre fornemmelse for, hvilket nummer der fungerede på hans marked Historisk, end hvor propan kunne handle på MB næste vinter.
Store råvarehandelsfirmaer som Goldman Sachs forudsiger højere råpriser inden næste vinter. Højere råpriser fører generelt til højere værdier på det samlede energimarked.
diagram: Cost Management Solutions
enogfyrre analytikere svarede på den seneste undersøgelse for råolie, hvilket gav en gennemsnitlig forventet pris på $51.42 for 2021. Undersøgelsen blev taget Jan. 29. I gennemsnit $39.30 sidste år. Det ville være en stigning fra år til år på 31 procent. I 2020 var propan i gennemsnit 46, 71 cent. Hvis prognoserne for råolie er korrekte, og propan også vinder 31 procent, ville det give en gennemsnitlig propanpris i år på 61, 20 cent ved MB.
se på stigningen på 31 procent som bare basispotentialet i energipriserne i år. Derudover skal vi overveje, om propan fundamentals har ændret sig. Som vi bemærkede ovenfor, er den nuværende propanopgørelse 21.923 millioner tønder, eller 28.1 procent, mindre end denne gang sidste år. I mellemtiden er den amerikanske råbeholdning 40.650 millioner tønder, eller 9.3 procent, mere end denne gang sidste år. Ved kun at bruge opgørelsesmetrikken er det let at se, hvordan ændringer i propan fundamentals mellem dette år og sidste år kan betyde, at propanpriserne fortsat vil stige i relativ værdi til prisen på råolie.
Sammenfattende er prisen på propan næste vinter højere, end vi er kommet til at forvente for nylig. Men gevinsten i næste vinterpriser har været meget mindre end propan i frontmåneden. Baseret på forventningen om højere råpriser og de strammere grundlæggende forhold, der forventes for propan næste vinter, vises værdier ikke ude af linje. Hvis en detailpris bygget omkring 72-cent MB eller 74-cent Convej Historisk ville fungere på dit marked, er det måske ikke en dårlig ide at overveje et første prisbeskyttelsesniveau for den kommende vinter. Vi ville give plads til lag i flere køber ned ad vejen, da sommeren doldrums er stadig forude. Det ville ikke være urimeligt at forvente, at propan i frontmåneden falder, når vinterefterspørgslen falder, men hvis lagerbeholdningen forbliver relativt lav, og råpriserne stiger, betyder det ikke nødvendigvis, at vinterværdierne bevæger sig lavere med de forreste måneder.
ring til Cost Management Solutions i dag for mere information om, hvordan kundeservice kan forbedre din virksomhed på 888-441-3338 eller send os en mail på [email protected].