Front-måned (februar) propan prisene er mye høyere enn aktørene er vant til å se. I fjor på Dette tidspunktet handlet Mont Belvieu (MB) LST på 37.75 cent og Conway på 33 cent. Siste torsdagens lukker var henholdsvis 46.5 og 54 cent høyere. MB LST var opp 3 cent Og Conway opp 2 cent som vi skrev sist fredag.
hvis vi kan plukke gode nyheter fra propan priser, ville det være at neste vinter priser er mye lavere enn dagens priser. Fra oktober 2021 Til Mars 2022 er propan i gjennomsnitt 72 cent PÅ MB LST. Den samme stripen På Conway er rundt 74 cent. Det setter neste vinter MB LST 15.188 cent under dagens februar priser Og Conway 15.208 cent lavere.
Siden Okt. 1, 2020, MB LST har i gjennomsnitt 65.74 cent Og Conway 64.25 cent. Foreløpig er neste vinters propan i gjennomsnitt ca 7 til 9 cent høyere enn vinterens gjennomsnitt så langt. Med dagens priser høye, kan kjøpere som betaler for neste vinter nå finne prisen sammenlignbar med vinterens gjennomsnitt når sesongen er over i slutten Av Mars.
Diagram: Cost Management Solutions
gitt endringene i propan grunnleggende, føles neste vinters pris ikke ute av linjen. Propan inventar kjører på 21.923 millioner fat, eller 28.1 prosent, lavere enn i fjor. I mellomtiden KJØRER MB lst propan for neste vinter bare 8 prosent høyere og Conway 12 prosent høyere enn hva de har i gjennomsnitt denne vinteren.
diagrammet OVER amerikansk propan inventar viser i fjor (blå linje), fem års gjennomsnitt (grønn linje) og i år (rød linje). Frontmånedsprisene reflekterer den lavere lagerposisjonen i år, men så langt har neste vinters priser ikke reagert så aggressivt.
diagrammet nedenfor viser out-måned propan priser Fra Mars 2021 til April 2022. MB LST Mars propan åpnet 2.25 cent under februar i fredags morgen, og diagrammet viser tydelig» tilbakevending » i priser gjennom juni. «Tilbakevending» er et begrep som handelsmenn bruker for å beskrive et prismiljø der den nåværende måneden er priset høyere enn månedene som følger den. Prisene flater da for det meste ut gjennom neste januar og blir deretter» bakover » igjen.
det er viktig å merke seg at ut-månedens pristabell ikke er en prediksjon av hvor prisene vil handle i fremtidige måneder. Det gjenspeiler bare hvor markedet verdsetter propan i disse månedene for tiden. Kjøperen fortsatt må avgjøre om det faktum at propan i ut månedene ikke har svart på lavere lager posisjon som foran måneden er en kjøpsmulighet.
Diagram: Cost Management Solutions
hvis en kjøper mener at den strammere lagerposisjonen sannsynligvis vil vedvare til neste vinter, kan neste vinterpriser se tiltalende ut. Hvis en kjøper er uenig med dette synet, så eier 72-cent propan for neste vinter sannsynligvis ikke mye av en appell. Noen ganger har vi ingen bias om hvor prisene vil være i fremtiden. I så fall er kanskje den beste tilnærmingen for en forhandler bare å vurdere om den prisen sannsynligvis vil sette ham i en konkurranseposisjon.
hvis du spør en propan forhandler der han mener propan priser PÅ MB vil være neste vinter, kan du få en oppgitt svar. Men hvis du spør om det ville være konkurransedyktig å eie 72-cent propan på MB for neste vinter og bygge en utsalgspris derfra, har han sannsynligvis en bedre ide. En forhandler har en mye bedre følelse for hvilket nummer som jobbet i sitt marked historisk enn hvor propan kan handle PÅ MB neste vinter.
Store råvarehandelsfirmaer som Goldman Sachs forutser høyere råpriser neste vinter. Høyere råpriser fører generelt til høyere verdier i det samlede energimarkedet.
Diagram: Cost Management Solutions
Førtien analytikere svarte på den siste undersøkelsen For West Texas Intermediate (WTI) crude, som ga en gjennomsnittlig forventet pris på $51,42 for 2021. Undersøkelsen ble tatt Jan. 29. WTI crude gjennomsnitt $ 39.30 i fjor. Det vil være en årlig økning på 31 prosent. I 2020 var propan i gjennomsnitt 46,71 cent. Hvis prognosene på råolje er riktige og propan også får 31 prosent, vil det gi en gjennomsnittlig propan pris i år på 61.20 cent PÅ MB.
Se på økningen på 31 prosent som bare grunnpotensialet i energiprisene i år. I tillegg må vi vurdere om propan grunnleggende har endret seg. Som vi nevnte ovenfor, er nåværende propan inventar 21.923 millioner fat, eller 28.1 prosent, mindre enn denne tiden i fjor. I mellomtiden ER USAS råolje inventar 40.650 millioner fat, eller 9.3 prosent, mer enn denne tiden i fjor. Ved hjelp av bare inventar metriske, det er lett å se hvordan endringer i propan grunnleggende mellom dette året og i fjor kan bety propan prisene vil fortsette å få i relativ verdi TIL wti råolje pris.
oppsummert er prisen på propan neste vinter høyere enn vi har forventet nylig. Men gevinsten i neste vinter prisene har vært mye mindre enn front-måned propan. Basert på forventningen om høyere råpriser og de strammere grunnleggende som forventes for propan neste vinter, ser verdiene ikke ut av linjen. Hvis en utsalgspris bygget rundt 72-cent MB Eller 74-cent Conway historisk ville fungere i markedet, kan det ikke være en dårlig ide å vurdere et første nivå av prisbeskyttelse for denne kommende vinteren. Vi ville gi plass til lag i flere kjøper nedover veien siden sommeren doldrums er fortsatt fremover. Det ville ikke være urimelig å forvente at propan vil falle etter hvert som vinteretterspørselen faller, men hvis lagerbeholdningen forblir relativt lav og råprisene stiger, betyr det ikke nødvendigvis at vinterverdiene beveger seg lavere med de fremre månedene.
Ring Cost Management Solutions i dag for mer informasjon om hvordan klienttjenester kan forbedre virksomheten din på 888-441-3338 eller send oss en e-post på [email protected].