Banconote e monete

Che cos’è una moneta digitale della banca centrale (CBDC)?

Un CBDC può essere definito come una forma di moneta che è denominata in valuta fiat (moneta della banca centrale), in forma elettronica, e che è una passività nel bilancio della banca centrale simile al contante e ai depositi della banca centrale. Nel contesto dell’attuale studio di fattibilità CBDC di SARB, potrebbe essere considerato come “smart cash” con attributi unici abilitati dalla sua forma digitale.

La Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI) definisce una CBDC come una banconota puramente digitale che potrebbe essere utilizzata da individui per pagare imprese, negozi o tra di loro (chiamata “CBDC al dettaglio”), o tra istituzioni finanziarie per regolare le negoziazioni nei mercati finanziari (chiamata “CBDC all’ingrosso”).

SARB sta intraprendendo uno studio di fattibilità CBDC. Qual è l’obiettivo di questo studio?

L’obiettivo dello studio è quello di indagare se sarebbe fattibile, appropriato e auspicabile che il SARB emettesse un CBDC da utilizzare per scopi di vendita al dettaglio, complementare al contante in Sud Africa.

Il fatto che il SARB abbia avviato uno studio di fattibilità implica che il SARB emetterà un CBDC?

N. I risultati dello studio di fattibilità riveleranno l’opportunità e l’opportunità di emettere un CBDC in Sud Africa. Evidenzierà le diverse opzioni di progettazione del CBDC e le potenziali implicazioni politiche e/o normative associate a tali opzioni. Le intuizioni acquisite informeranno la decisione sull’opportunità di perseguire l’emissione di un CBDC sudafricano.

Anche se il risultato dello studio di fattibilità suggerisce che l’emissione di un CBDC in Sud Africa può essere fattibile e/o auspicabile, non implica necessariamente che sarà perseguito.

Qual è la differenza tra un CBDC e contanti?

Cash ha una presenza fisica, mentre un CBDC è disponibile esclusivamente in formato digitale. La natura digitale di un CBDC sblocca potenziali benefici legati all’usabilità per consumatori e commercianti, alla sicurezza e alla sicurezza e alla tracciabilità delle transazioni senza violare i diritti alla privacy. I pagamenti e le rimesse CBDC possono essere effettuati in remoto, il che è più difficile da fare con i contanti.

Qual è la differenza tra un CBDC e asset crittografici come Bitcoin?

I beni crittografici sono emessi privatamente (cioè da una banca non centrale) e hanno una proposta di valore decentralizzata e disintermediata (cioè le risorse crittografiche offrono una capacità transazionale diretta peer-to-peer che non richiede un intermediario finanziario, come una banca). Le attività crittografiche non sono una passività nel bilancio di qualsiasi istituzione e, a differenza di un CBDC, non sono supportate da alcun governo o autorità centralizzata. Poiché non figurano nel bilancio di nessuno come obbligo nei confronti del titolare (ovvero il titolare non ha alcun diritto sull’emittente in quanto non esiste un emittente centrale), l’utente è potenzialmente esposto al rischio. Le risorse crittografiche come Bitcoin sono suscettibili a grandi fluttuazioni dei prezzi, generalmente rendendole meno prevedibili e quindi meno adatte come mezzo di scambio stabile.

L’introduzione di un tipo più stabile di asset crittografici, noto come “stablecoin”, affronta la volatilità intrinseca delle attività crittografiche collegando il valore del bene crittografico a una valuta fiat (come il dollaro USA), un paniere di valute fiat (come dollaro USA, euro e altri) o un asset o una merce tradizionale (come oro o petrolio).

In breve, se una CBDC è garantita dalla banca centrale emittente, sarebbe sicura quanto il contante e avrebbe un rischio minimo o nullo di controparte.

Se la maggior parte del denaro esiste in forma digitale, qual è la differenza tra CBDC e denaro nel tuo conto bancario?

Quando il denaro è detenuto in un conto bancario commerciale in forma digitale, rappresenta un importo dovuto da quella banca; in altre parole, è un reclamo che hai contro la banca. In genere può essere ritirato nella sua forma fisica, ma solo se la banca è solvente. Una CBDC, d’altra parte, è sostenuta dalla banca centrale ed è una passività sul bilancio della banca centrale, simile al contante. Un CBDC con corso legale non sarebbe una responsabilità di una banca commerciale, quindi non dovresti fare affidamento sulla solvibilità di una particolare banca per essere in grado di mantenere il tuo equilibrio.

Qual è la differenza tra CBDC all’ingrosso e al dettaglio e qual è l’obiettivo dello studio di fattibilità CBDC del SARB?

Lo studio di fattibilità CBDC del SARB si concentra su un CBDC al dettaglio, cioè un CBDC accessibile al pubblico per le attività commerciali quotidiane di consumatori e commercianti. Al contrario, un CBDC all’ingrosso è in genere disponibile solo per le istituzioni finanziarie per le transazioni di alto valore.

Quali sono i principi chiave di progettazione di un CBDC?

I principi fondamentali applicabili alle caratteristiche di progettazione di un CBDC in
Sud Africa sono i seguenti:

• Deve essere un mezzo di scambio/mezzo di transazione generalmente accettato, accettato e fidato dai consumatori e dalle imprese come moneta a corso legale e complementare al contante.
• Deve essere disponibile e utilizzabile da tutti nell’economia sudafricana e nel sistema finanziario.
• Il suo valore deve essere ancorato a una parità uno a uno con il rand sudafricano.
• Sarà una passività sul bilancio di SARB e rimarrà tale per tutta la catena di distribuzione (simile a cash).
• Dovrebbe avere gli attributi di un mezzo di scambio generalmente accettato: deve essere divisibile, durevole, fungibile (scambiabile) e portatile e l’offerta dovrebbe essere limitata.
• Il suo valore deve essere trasferibile immediatamente e irrevocabilmente.

Oltre a questi principi fondamentali, i seguenti attributi di un CBDC dovrebbero essere affrontati nella sua progettazione:

• la sua capacità di essere scambiato con denaro contante da una banca commerciale;
• il suo uso a fianco di altri mezzi di pagamento nell’ecosistema finanziario (ad esempio carte di debito o trasferimenti elettronici di fondi);
• il suo forte, di sicurezza e di misure di sicurezza per la protezione contro la contraffazione e le frodi;
• la sua capacità di consentire una migliore regolamentazione di reporting e di anti-riciclaggio di denaro/la lotta contro il finanziamento del terrorismo misure, pur continuando a proteggere la privacy dell’utente; e
• l’usabilità in assenza di connettività di rete, come misura di emergenza, anche se con alcuni limiti sul valore e/o il numero di operazioni.

Quali sono i tipi di modelli di distribuzione CBDC?

Lo studio di fattibilità CBDC esaminerà due tipi di modelli di implementazione, generalmente considerati a livello globale. Questi possono essere riassunti come:

• Il modello basato sul conto: una terza parte è coinvolta nella tenuta di un conto per conto di un’entità (azienda o consumatore) e nel mantenimento di addebiti e crediti nei confronti del conto. L’entità ha un credito sul terzo al valore netto nel conto. Questo è simile a un conto bancario commerciale.
• Il modello basato su token o valore: il valore è inerente all’oggetto posseduto da un’entità. Non è necessaria alcuna terza parte, poiché il trasferimento dell’oggetto di valore da un’entità a un’altra è sufficiente per trasferire il valore. Questo è simile al denaro fisico.

Lo studio di fattibilità CBDC dovrebbe esaminare i vantaggi e gli svantaggi di entrambi i modelli.

Che cos’è la tecnologia DLT (Distributed Ledger Technology)?

Un libro mastro è fondamentalmente un sistema di registrazione. DLT è un sistema digitale sicuro per la registrazione delle transazioni di beni (come CBDC) in cui le transazioni e i loro dettagli sono registrati in più luoghi contemporaneamente. Questo approccio offre vantaggi in termini di resilienza (minore esposizione a un errore del database centrale), nonché sicurezza e integrità attraverso la convalida delle transazioni da parte di più stakeholder.

Che cos’è la tecnologia blockchain?

La tecnologia Blockchain viene utilizzata per facilitare un libro mastro condiviso, distribuito e immutabile. Il termine “immutabile” si riferisce all’attributo di una blockchain che garantisce che l’integrità della cronologia di ogni transazione che si è mai verificata possa essere garantita. Il nome deriva dal modo in cui le transazioni sono raggruppate in blocchi, verificate, elaborate e memorizzate in una sequenza (catena) che è verificabile elettronicamente, il che lo rende indiscutibile.

Bitcoin è un esempio di un asset crittografico sviluppato utilizzando la tecnologia blockchain.

Qual è la differenza tra blockchain e DLT?

DLT può essere visto come una famiglia di tecnologie, che vanno dai database distribuiti alla tokenizzazione, mentre blockchain è un tipo di questa tecnologia.

Un CBDC dovrà essere implementato utilizzando una DLT come la blockchain?

Non esiste una regola fissa per quanto riguarda la tecnologia utilizzata per implementare un CBDC. È più importante che i requisiti e gli attributi di progettazione siano compresi prima di selezionare una tecnologia che risolva queste esigenze. Tuttavia, la maggior parte dei progetti CBDC esistenti si basa su una forma di DLT o una tecnologia “simile a blockchain”.

cash e un CBDC possono coesistere?

Sì. In caso di emissione di un CBDC, lo scenario più probabile è che esisterebbe accanto al denaro contante, in modo che le persone possano decidere se vogliono utilizzare denaro contante, il CBDC, denaro bancario commerciale o una combinazione di questi. Pertanto, più o meno come denaro fisico coesiste con il denaro nel tuo conto bancario, e può essere trasferito da una forma di denaro ad un altro, un CBDC fornirebbe un’altra opzione con le proprie qualità uniche.

Che cos’è un portafoglio digitale?

Un portafoglio digitale può essere descritto come un contenitore (cioè un dispositivo elettronico) in cui il titolare può memorizzare in modo sicuro il valore digitale. I potenziali dispositivi consumer includono schede integrate con chip, smartphone e una serie di dispositivi dedicati emergenti che incorporano funzionalità di sicurezza aggiuntive come lettori biometrici o codici PIN.

I portafogli digitali includono in genere tecnologie per interfacciarsi con dispositivi point-of-sale, come scanner di codici QR, comunicazioni near-field e altre tecnologie di comunicazione wireless, fornendo così un mezzo sicuro di transazioni e trasferimento di valore tra consumatori e aziende.

Il Sudafrica è l’unico paese ad esplorare un CBDC?

No; secondo un sondaggio BRI pubblicato di recente, l’anno 2020 ha visto il lancio ufficiale di un CBDC al dettaglio nelle Bahamas; è probabile che ne verranno lanciati altri presto. La maggior parte delle banche centrali sta esplorando il caso delle CBDC. Nel complesso, l’indagine indica un continuo passaggio dalla ricerca puramente concettuale alla sperimentazione e ai progetti pilota. Eppure, nonostante questi sviluppi, un diffuso roll-out di CBDC sembra ancora un po ‘ fuori strada.

Quali sono i possibili vantaggi di emettere un CBDC?

Lo studio di fattibilità del CBDC esaminerà in che misura un CBDC sosterrebbe una serie di risultati che potrebbero influenzare il SARB, il sistema di pagamento nazionale, nonché i consumatori e le imprese. Gli argomenti di studio includono:

• migliorare la capacità del prive di conto corrente e underbanked a partecipare al sistema finanziario e, di conseguenza, anche l’economia;
• modernizzare e ottimizzare l’emissione di moneta legale;
• mantenere e migliorare la SARB capacità di garantire il prezzo e la stabilità finanziaria;
• stimolare l’innovazione e la concorrenza verso di costo-efficaci e appropriati servizi e prodotti di pagamento per i consumatori e le imprese; e
• migliorare la trasparenza e la visibilità dal punto di vista normativo e della prevenzione della criminalità, garantendo nel contempo la privacy dei consumatori e delle imprese.

Quali sono i possibili rischi di emettere un CBDC?

Lo studio di fattibilità del CBDC prenderà in considerazione i potenziali rischi e le conseguenze non intenzionali e come questi dovrebbero essere mitigati. Alcuni di questi sono:

• mancanza di adozione, buy-in e fiducia da parte di consumatori e imprese;
• rischi operativi associati alla creazione, emissione, distribuzione, utilizzo transazionale e gestione di un CBDC;
• reputazionale rischio di un esito negativo, CBDC attuazione per SARB, il sistema di pagamento e Sud Africa;
• potenziale involontario spostamento del sistema finanziario parti interessate al loro ruolo di intermediari nell’ecosistema, che potrebbero avere un impatto finanziario la stabilità del sistema (per esempio, spostando la banca commerciale di denaro da conti di deposito per un retail CBDC potrebbe incidere sulla capacità delle banche commerciali per estendere il credito ai consumatori e alle imprese); e
• il rischio di attacchi da parte di hacker e criminali.

Un CBDC sarà in concorrenza con i metodi di pagamento esistenti come le carte di credito?

Un CBDC al dettaglio non è destinato a sostituire o competere con altri strumenti di pagamento. Piuttosto, è un potenziale strumento di pagamento aggiuntivo con attributi e caratteristiche specifiche che lo rendono attraente per determinati usi.