L’Investisseur étranger qualifié (IFQ) est une sous-catégorie d’Investisseur de portefeuille étranger et désigne tout individu, groupe ou association étranger, ou résident, cependant, limité à ceux d’un pays membre du Groupe d’Action financière (GAFI) ou d’un pays membre d’un groupe membre du GAFI et d’un pays signataire du Protocole d’entente multilatéral (MMOU) de l’Organisation Internationale des Commissions de valeurs Mobilières (OICV).
Le régime QFI a été introduit par le gouvernement indien en consultation avec RBI et SEBI en 2011, dans le cadre d’une annonce budgétaire de l’Union.
L’objectif des IFQ est d’approfondir et d’injecter davantage de fonds étrangers sur le marché des capitaux indiens et de réduire la volatilité du marché, car les particuliers sont considérés comme des investisseurs à long terme, par rapport aux investisseurs institutionnels.
Les IFQ sont autorisées à investir dans les instruments suivants en ouvrant un compte demat dans l’un des Participants Dépositaires qualifiés agréés SEBI (QDP):
- Régimes d’actions et d’emprunts de fonds communs de placement indiens,
- Actions cotées en bourse reconnues,
- Actions offertes par le biais d’offres publiques
- Obligations de sociétés cotées/à coter en bourse reconnues
- Titres G, Bons du Trésor et Papiers commerciaux
Les IFQ n’incluent pas les IFR/Sous-comptes/Investisseurs Étrangers en Capital de risque (IFR).
Nécessité et contexte d’autoriser les IFQ
Jusqu’en 2011, les investisseurs étrangers, y compris les ressortissants étrangers, les institutions, les fonds et autres entités, ont investi en Inde:
- Soit en tant que FII / sous-compte d’un FII
- , soit en achetant dans un fonds coté en bourse offshore (ETF) – qui a une couverture dos à dos dans un FII / sous-compte
- Ou, par le biais d’instruments tels que des Billets participatifs émis par FII contre un titre ou un indice indien.
- Ou en investissant dans des certificats de dépôt émis par des sociétés indiennes telles que l’ADR / RDA
Étant donné que la voie d’investissement direct n’était pas disponible pour les particuliers ou toute autre personne autre qu’une FII, de nombreux investisseurs de détail étrangers, y compris les particuliers à fort Networth (HNIS), les fonds de dotation étrangers, les fonds de pension, etc. ceux qui désiraient investir en Inde éprouvaient des difficultés et se décourageaient donc d’investir en Inde.
À la suite de la faiblesse des taux d’intérêt mondiaux et de la faible reprise économique dans les économies occidentales au cours de la période post-crise financière commençant en 2008-2009, les économies de marché émergentes comme l’Inde étaient sur le point de recevoir davantage de flux de capitaux étrangers. Compte tenu de ce moment opportun, le régime QFI a été conçu de manière à attirer un grand nombre d’investisseurs individuels diversifiés issus de régimes à faible risque, sous la forme d’Investisseurs étrangers qualifiés (IFQ), en leur permettant d’avoir un accès direct au marché des actions indiennes.
Avantages du régime QFI
L’accès des IFQ au marché des actions devrait élargir le marché tout en améliorant les flux de capitaux vers l’Inde. Plus important encore, étant donné que les IFQ sont l’ensemble diversifié d’investisseurs hétérogènes, la participation des IFQ devrait contribuer à atténuer la volatilité du marché des actions indiennes qui résulte des entrées soudaines ou des déchargements effectués par les IFI. La voie de participation directe offerte par le système QFI devait réduire le coût de transaction et la complexité qui persistaient jusqu’à présent en raison du grand nombre d’intermédiaires. Cela apporterait également une meilleure transparence tout en réduisant la nécessité d’utiliser la voie des notes participatives. L’accès des IFQ au marché des actions devrait également aider à exploiter le potentiel d’investissement encore inexploité dans divers secteurs.
Statut actuel des IFQ
Les IFQ ont maintenant été fusionnées avec les Investisseurs de portefeuille étrangers (IFP), lorsque le règlement sur les IFP a été introduit en 2014.
Les IFQ existantes peuvent continuer d’acheter, de vendre ou de négocier des titres pendant une période d’un an à compter de la date d’entrée en vigueur de la réglementation sur les IPF, c’est-à-dire jusqu’au 06 janvier 2015 ou jusqu’à l’obtention d’un certificat d’enregistrement en tant que FPI, selon la première éventualité.