Billets et pièces

Qu’est-ce qu’une monnaie numérique de banque centrale (CBDC)?

Une CBDC peut être définie comme une forme de monnaie libellée en monnaie fiduciaire (monnaie de la banque centrale), sous forme électronique, et qui constitue un passif au bilan de la banque centrale similaire aux liquidités et aux dépôts de la banque centrale. Dans le contexte de l’étude de faisabilité actuelle de la CBDC de SARB, il pourrait être considéré comme une « monnaie intelligente » avec des attributs uniques rendus possibles par sa forme numérique.

La Banque des règlements internationaux (BRI) définit une CBDC comme un billet de banque purement numérique qui pourrait être utilisé par des particuliers pour payer des entreprises, des magasins ou entre eux (appelé « CBDC de détail »), ou entre institutions financières pour régler des transactions sur les marchés financiers (appelé « CBDC de gros »).

SARB entreprend une étude de faisabilité sur les CBDC. Quel est l’objectif de cette étude?

L’objectif de l’étude est de déterminer s’il serait possible, approprié et souhaitable que la SARB émette une CBDC à des fins de vente au détail, complémentaire de l’argent en Afrique du Sud.

Le fait que le SARB ait entrepris une étude de faisabilité implique-t-il que le SARB émettra une CBDC?

Non. Les résultats de l’étude de faisabilité révéleront l’opportunité et la pertinence d’émettre une CBDC en Afrique du Sud. Il mettra en évidence les différentes options de conception des CBDC et les implications politiques et / ou réglementaires potentielles associées à ces options. Les connaissances acquises guideront la décision de poursuivre ou non l’émission d’une CBDC sud-africaine.

Même si les résultats de l’étude de faisabilité suggèrent que l’émission d’une CBDC en Afrique du Sud peut être faisable et / ou souhaitable, cela n’implique pas nécessairement qu’elle sera poursuivie.

Quelle est la différence entre une CBDC et de l’argent comptant?

L’argent comptant a une présence physique, alors qu’une CBDC est disponible exclusivement en format numérique. La nature numérique d’une CBDC offre des avantages potentiels liés à la convivialité pour les consommateurs et les commerçants, à la sûreté et à la sécurité et à la traçabilité des transactions sans porter atteinte aux droits à la vie privée. Les paiements et les envois de fonds des CBDC peuvent être effectués à distance, ce qui est plus difficile à faire avec de l’argent comptant.

Quelle est la différence entre une CBDC et des actifs cryptographiques tels que Bitcoin?

Les actifs cryptographiques sont émis à titre privé (c’est-à-dire par une banque non centrale) et ont une proposition de valeur décentralisée et désintermédiée (c’est-à-dire les actifs cryptographiques offrent une capacité transactionnelle directe peer-to-peer qui ne nécessite pas d’intermédiaire financier, comme une banque). Les actifs cryptographiques ne sont pas un passif sur le bilan d’une institution et contrairement à une CBDC, ils ne sont soutenus par aucun gouvernement ou autorité centralisée. Parce qu’ils ne figurent dans le bilan de personne en tant qu’obligation envers le porteur (c’est-à-dire que le porteur n’a aucune créance sur l’émetteur car il n’y a pas d’émetteur central), l’utilisateur est potentiellement exposé au risque. Les actifs cryptographiques tels que le Bitcoin sont sensibles aux fluctuations de prix importantes, ce qui les rend généralement moins prévisibles et donc moins adaptés en tant que moyen d’échange stable.

L’introduction d’un type d’actif cryptographique plus stable, appelé « stablecoins », répond à la volatilité inhérente des actifs cryptographiques en liant la valeur de l’actif cryptographique à une monnaie fiduciaire (comme le dollar américain), un panier de monnaies fiduciaires (comme le dollar américain, l’euro et d’autres), ou à un actif ou une marchandise traditionnelle (comme l’or ou le pétrole).

En bref, si une CBDC est garantie par la banque centrale émettrice, elle serait aussi sûre que les liquidités et aurait un risque de contrepartie minime ou nul.

Si la plupart de l’argent existe sous forme numérique, quelle est la différence entre la CBDC et l’argent dans votre compte bancaire?

Lorsque de l’argent est détenu sur un compte bancaire commercial sous forme numérique, il représente un montant qui vous est dû par cette banque; en d’autres termes, il s’agit d’une créance que vous avez contre la banque. Il peut généralement être retiré sous sa forme physique, mais seulement si la banque est solvable. Une CBDC, en revanche, est adossée à la banque centrale et constitue un passif au bilan de la banque centrale, similaire à la trésorerie. Une CBDC ayant cours légal ne serait pas la responsabilité d’une banque commerciale, vous n’auriez donc pas à vous fier à la solvabilité d’une banque particulière pour pouvoir maintenir votre solde.

Quelle est la différence entre les CBDC de gros et de détail, et quel est l’objectif de l’étude de faisabilité des CBDC du SARB?

L’étude de faisabilité du SARB sur les CBDC est axée sur une CBDC de détail, c’est-à-dire une CBDC accessible au grand public pour les activités commerciales quotidiennes des consommateurs et des commerçants. En revanche, une CBDC de gros n’est généralement disponible que pour les institutions financières pour des transactions de grande valeur.

Quels sont les principes de conception clés d’une CBDC?

Les principes fondamentaux applicables aux caractéristiques de conception d’une CBDC en
Afrique du Sud sont les suivants:

• Il doit s’agir d’un moyen d’échange / moyen de transaction généralement accepté et approuvé par les consommateurs et les entreprises comme ayant cours légal, et complémentaire des espèces.
• Il doit être disponible et utilisable par tous les acteurs de l’économie et du système financier sud-africains.
• Sa valeur doit être fixée à une parité de un à un avec le rand sud-africain.
• Ce sera un passif au bilan de SARB et le restera tout au long de la chaîne de distribution (similaire à la trésorerie).
• Il doit avoir les attributs d’un moyen d’échange généralement accepté: il doit être divisible, durable, fongible (échangeable) et portable, et l’offre doit être limitée.
• Sa valeur doit être transférable immédiatement et irrévocablement.

En plus de ces principes fondamentaux, les attributs suivants d’une CBDC doivent être pris en compte dans sa conception:

• sa capacité à être échangé contre de l’argent liquide auprès d’une banque commerciale ;
• son utilisation aux côtés d’autres moyens de paiement dans l’écosystème financier (par exemple, cartes de débit ou virements électroniques de fonds);
• ses solides mesures de sûreté et de sécurité pour se protéger contre la contrefaçon et la fraude;
• sa capacité à permettre une amélioration des rapports réglementaires et des mesures de lutte contre le blanchiment d’argent / le financement du terrorisme, tout en protégeant la vie privée de l’utilisateur; et
• sa facilité d’utilisation en l’absence de connectivité à un réseau comme mesure d’urgence, bien qu’avec certaines limites sur la valeur et / ou le nombre de transactions.

Quels sont les types de modèles de déploiement de CBDC ?

L’étude de faisabilité de la CBDC examinera deux types de modèles de déploiement, généralement considérés à l’échelle mondiale. Ceux-ci peuvent être résumés comme suit:

• Le modèle fondé sur le compte : un tiers est impliqué dans la détention d’un compte pour le compte d’une entité (entreprise ou consommateur) et le maintien des débits et des crédits sur le compte. L’entité a une créance sur le tiers sur la valeur nette du compte. Ceci est similaire à un compte bancaire commercial.
• Le modèle basé sur un jeton ou une valeur : la valeur est inhérente à l’objet qu’une entité possède. Aucun tiers n’est nécessaire, car le transfert de l’objet de valeur d’une entité à une autre suffit pour transférer la valeur. Ceci est similaire à l’argent physique.

L’étude de faisabilité de la CBDC devrait examiner les avantages et les inconvénients des deux modèles.

Qu’est-ce que la technologie de registre distribué (DLT)?

Un grand livre est essentiellement un système d’enregistrement. Le DLT est un système numérique sécurisé pour enregistrer les transactions d’actifs (telles que les CBDC) dans lequel les transactions et leurs détails sont enregistrés simultanément à plusieurs endroits. Cette approche offre des avantages en termes de résilience (moins d’exposition à une défaillance de la base de données centrale), ainsi que de sécurité et d’intégrité grâce à la validation des transactions par plusieurs parties prenantes.

Qu’est-ce que la technologie blockchain ?

La technologie Blockchain est utilisée pour faciliter un registre partagé, distribué et immuable. Le terme « immuable » fait référence à l’attribut d’une blockchain qui garantit que l’intégrité de l’historique de chaque transaction qui s’est produite peut être garantie. Le nom vient de la façon dont les transactions sont regroupées en blocs, vérifiées, traitées et stockées dans une séquence (chaîne) vérifiable électroniquement, ce qui la rend indiscutable.

Bitcoin est un exemple d’actif cryptographique développé à l’aide de la technologie blockchain.

Quelle est la différence entre blockchain et DLT ?

DLT peut être considéré comme une famille de technologies, allant des bases de données distribuées à la tokenisation, tandis que la blockchain est un type de cette technologie.

Une CBDC devra-t-elle être implémentée à l’aide d’un DLT tel que la blockchain?

Il n’y a pas de règle fixe concernant la technologie utilisée pour mettre en œuvre une CBDC. Il est plus important que les exigences et les attributs de conception soient compris avant de choisir une technologie qui répond à ces besoins. Cependant, la plupart des projets CBDC existants sont basés sur une forme de DLT, ou une technologie de type « blockchain ».

L’argent et une CBDC peuvent-ils coexister?

Oui. Si une CBDC devait être émise, le scénario le plus probable est qu’elle existerait à côté de l’argent liquide, afin que les gens puissent décider s’ils veulent utiliser de l’argent liquide, la CBDC, de l’argent de banque commerciale ou une combinaison de ceux-ci. Par conséquent, tout comme l’argent physique coexiste avec l’argent de votre compte bancaire et peut être transféré d’une forme d’argent à une autre, une CBDC fournirait une autre option avec ses propres qualités uniques.

Qu’est-ce qu’un portefeuille numérique ?

Un portefeuille numérique peut être décrit comme un conteneur (c’est-à-dire un dispositif électronique) dans lequel le titulaire peut stocker en toute sécurité une valeur numérique. Les appareils grand public potentiels comprennent les cartes à puce, les smartphones et un certain nombre d’appareils dédiés émergents intégrant des fonctionnalités de sécurité supplémentaires telles que des lecteurs biométriques ou des codes PIN.

Les portefeuilles numériques comprennent généralement des technologies permettant de s’interfacer avec des dispositifs de point de vente, tels que les scanners de codes QR, les communications en champ proche et d’autres technologies de communication sans fil, offrant ainsi un moyen sécurisé d’effectuer des transactions et de transférer de la valeur entre les consommateurs et les entreprises.

L’Afrique du Sud est-elle le seul pays à explorer une CBDC?

Non; selon une enquête BRI récemment publiée, l’année 2020 a vu le lancement officiel d’une CBDC de détail aux Bahamas; il est probable que d’autres seront bientôt déployées. La plupart des banques centrales étudient le cas des CBDC. Dans l’ensemble, l’enquête indique un passage continu de la recherche purement conceptuelle à l’expérimentation et aux projets pilotes. Pourtant, malgré ces développements, un déploiement généralisé des CBDC semble encore loin.

Quels sont les avantages possibles de l’émission d’une CBDC?

L’étude de faisabilité des CBDC examinera dans quelle mesure une CBDC soutiendrait un certain nombre de résultats susceptibles d’affecter le SARB, le système de paiement national, ainsi que les consommateurs et les entreprises. Les sujets d’étude comprennent:

• améliorer la capacité des personnes non bancarisées et sous-bancarisées à participer au système financier et, partant, à l’économie;
• moderniser et optimiser l’émission de cours légal;
• maintenir et renforcer la capacité de SARB à assurer la stabilité des prix et de la stabilité financière;
• stimuler l’innovation et la concurrence en vue d’offrir des services et des produits de paiement rentables et appropriés aux consommateurs et aux entreprises; et
• améliorer la transparence et la visibilité du point de vue de la réglementation et de la prévention du crime, tout en garantissant la confidentialité des consommateurs et des entreprises.

Quels sont les risques possibles de l’émission d’une CBDC?

L’étude de faisabilité de la CBDC examinera les risques potentiels et les conséquences imprévues et la manière dont ils devraient être atténués. Certains d’entre eux sont:

• manque d’adoption, d’adhésion et de confiance des consommateurs et des entreprises;
• risques opérationnels associés à la création, à l’émission, à la distribution, à l’utilisation transactionnelle et à la gestion d’une CBDC;
• risque de réputation d’une mise en œuvre infructueuse de la CBDC pour SARB, le système de paiement et l’Afrique du Sud;
• déplacement involontaire potentiel des parties prenantes du système financier de leur rôle d’intermédiaires dans l’écosystème, ce qui pourrait avoir une incidence sur la stabilité du système financier (par exemple, le transfert d’argent des banques commerciales des comptes de dépôt vers une CBDC de détail pourrait affecter la capacité des banques commerciales à accorder du crédit aux consommateurs et aux entreprises); et
• le risque d’attaques de pirates informatiques et de criminels.

Une CBDC concurrencera-t-elle les méthodes de paiement existantes telles que les cartes de crédit?

Une CBDC de détail n’est pas destinée à remplacer ou à concurrencer d’autres instruments de paiement. Il s’agit plutôt d’un instrument de paiement supplémentaire potentiel avec des attributs et des caractéristiques spécifiques qui le rendent attrayant pour certaines utilisations.