când investitorii se gândesc să sprijine companiile în stadiu incipient, primul lucru care îmi vine în minte este finanțarea tradițională a capitalurilor proprii.
cu toate acestea, pe măsură ce investitorii se luptă cu incertitudinea economică a vremurilor actuale, notele de împrumut convertibile (sau CLN) ar putea fi cel mai bun compromis.
un hibrid între datorie și capitaluri proprii, acestea oferă investitorilor protecția pe care un deținător de capitaluri proprii ar avea în cazul în care societatea se dizolvă, cu securitatea adăugată și veniturile datoriei.
cum funcționează CLN-urile
CLN-urile sunt instrumente de datorie pe termen scurt prin care împrumuturile sunt convertite în acțiuni la o dată ulterioară.
acestea reprezintă o oportunitate pentru investitorii care caută protecții suplimentare în timpul unei economii pline de criză. În timp ce CLN-urile nu sunt eligibile S/EIS, acestea oferă recompense diferite pentru cei care doresc să își asume un risc timpuriu.
CLN-urile încep ca datorii și se convertesc în capitaluri proprii în următoarea rundă de finanțare eligibilă sau la data convenită. În loc să plătească sumele restante în numerar, investitorii primesc acțiuni la prețuri reduse.
CLN-urile au sens și pentru companii. Procesul de finanțare poate fi unul lung și s-ar putea să nu funcționeze rapid pentru antreprenorii care au nevoie de numerar.
cu toate acestea, CLN-urile pot fi emise rapid și fără o cheltuială mare pentru fondatori și au cel mai mult sens atunci când compania trebuie să profite de oportunități sensibile la timp.
de ce CLN-urile sunt o alternativă bună pentru investitori în 2021
pentru mulți fondatori, noul normal a adus cu sine runde de poduri și strângeri de fonduri de urgență. Pe măsură ce investitorii devin mai precauți în timpul unei recesiuni, natura mai puțin riscantă a CLN-urilor reprezintă o alternativă bună la investițiile tradiționale de capital.
din cauza situației economice actuale, investitorii pot opta pentru CLN-uri garantate sau acorduri de obligațiuni. După cum sugerează și numele, datoria este garantată împotriva activelor sau a drepturilor de proprietate intelectuală.
CLN-urile negarantate, cel mai frecvent tip de notă de împrumut convertibilă, vin cu rate de conversie reduse la acțiuni.
CLN-urile se bazează pe plafoanele de evaluare pentru Conversia soldului. Deoarece Pandemia A dus la evaluări mai mici și fluxuri de numerar limitate, investitorii pot obține acțiuni la o reducere care altfel nu le-ar fi disponibilă.
cu o structură tipică CLN, investitorii beneficiază de cel puțin o reducere de 20% la evaluare la următoarea rundă de finanțare. Aceștia pot solicita rate ridicate ale dobânzii, care pot fi apoi convertite și în acțiuni la o reducere.
dacă societatea eșuează sau nu își atinge obiectivul de finanțare, investitorul este tratat ca un creditor. Investiția și dobânda trebuie rambursate integral, iar împrumutul are prioritate în cazul unei lichidări.
dacă este necesară o reasigurare suplimentară, investitorul poate solicita garanții suplimentare de la companie, precum și drepturi de veto și preempțiune și opțiunea de a respecta voturile din consiliu.
pentru investitorii care caută oportunități CLN, Envestors și CQRS ar dori să vă prezinte cea mai recentă ofertă, Tespack.
Tespack, care proiectează, construiește și brevetează soluții mobile de stocare a energiei, își fac strângerea de fonduri înainte de IPO și ar fi o oportunitate excelentă pentru orice investitor care caută sau CLNs.
(*Capital la risc)