den kvalificerede udenlandske Investor er underkategori af udenlandsk Porteføljeinvestor og henviser til udenlandske enkeltpersoner, grupper eller foreninger eller bosiddende, dog begrænset til dem fra et land, der er medlem af Financial Action Task Force (FATF) eller et land, der er medlem af en gruppe, der er medlem af FATF, og et land, der har underskrevet International Organisation of Securities Commission ‘ s (Iosco) multilaterale aftalememorandum (MMOU).
KVFI-ordningen blev indført af Indiens regering i samråd med RBI og SEBI i år 2011 gennem en EU-budgetmeddelelse.
målet med at gøre det muligt for KVF er at uddybe og tilføre flere udenlandske fonde på Det Indiske kapitalmarked og reducere markedsvolatiliteten, da enkeltpersoner anses for at være langsigtede investorer sammenlignet med institutionelle investorer.
Kvalitetssikringsinstitutter har tilladelse til at foretage investeringer i følgende instrumenter ved at åbne en demat-konto i en af SEBI-godkendte kvalificerede Depositardeltagere:
- aktie-og Gældsordninger i Indiske fonde,
- aktieaktier noteret på anerkendte børser,
- aktieaktier udbudt gennem offentlige tilbud
- virksomhedsobligationer noteret/skal noteres på anerkendte børser
- g-Securities, T-Bills and Commercial Papers
de omfatter ikke FII ‘ er/underkonti/ udenlandsk venturekapitalinvestor (Fvci).
behov og kontekst for at tillade pengeinstitutter
Uptill 2011, udenlandske investorer, herunder udenlandske statsborgere, institutioner, fonde og andre enheder, investeret i Indien:
- enten som FII /underkonto for en FII
- eller ved at købe ind i en offshore børsnoteret fond (ETF)-som har en back to back cover til en FII / underkonto
- eller gennem instrumenter såsom deltagende noter udstedt af FII mod en indisk værdipapiraktie eller indeks.
- eller ved at investere i depotbeviser udstedt af indiske virksomheder som ADR /GDR
da den direkte investeringsrute ikke var tilgængelig for enkeltpersoner eller andre end en FII, var mange udenlandske detailinvestorer inklusive personer med højt netværk (HNIs), udenlandske kapitalfonde, pensionsfonde osv. hvem ønskede at investere i Indien plejede at finde det svært og derfor blive modløs til at investere i Indien.
i kølvandet på lave globale renter og svagt økonomisk opsving i de vestlige økonomier i perioden efter finanskrisen, der begyndte 2008-09, var nye markedsøkonomier som Indien klar til at modtage flere udenlandske kapitalstrømme. I betragtning af denne passende tid blev KVF-ordningen udformet således, at den tiltrak et stort sæt diversificerede individuelle investorer fra lavrisikoordninger i form af kvalificerede udenlandske investorer ved at give dem direkte adgang til det indiske aktiemarked.
fordele ved KFI-ordningen
KFI ‘ er adgang til aktiemarkedet forventes at brede markedet og samtidig øge kapitalstrømmene til Indien. Endnu vigtigere er det, at da pengemarkedsforeninger er det diversificerede sæt heterogene investorer, forventes kapitalandele i pengemarkedsforeninger at hjælpe med at dæmpe volatiliteten på det indiske aktiemarked, der opstår på grund af pludselige tilstrømninger eller aflæsning udført af FII ‘ er. Den direkte deltagelsesrute, der blev tilbudt gennem KVFI-ordningen, forventedes at reducere transaktionsomkostningerne og kompleksiteten, der hidtil var vedvarende på grund af et stort antal formidlere. Det ville også skabe bedre gennemsigtighed og samtidig reducere behovet for at bruge deltagende noter rute. Adgang til aktiemarkedet forventes også at bidrage til at udnytte det investeringspotentiale, der stadig er uudnyttet i forskellige sektorer.
nuværende status for KVF ‘er
KVF’ er er nu blevet fusioneret til udenlandske porteføljeinvestorer (FPI), da FPI-reglerne blev indført i 2014.
de eksisterende pengemarkedsforeninger kan fortsætte med at købe, sælge eller handle med værdipapirer i en periode på et år fra datoen for påbegyndelsen af FPI-reglerne, dvs. indtil 06. januar 2015 eller indtil det opnår et registreringsbevis som FPI, alt efter hvad der er tidligere.
bidraget af
- Tamanna Sinha, IES(2012)
- e – mail- [email protected]