Sedlar och mynt

vad är en centralbank digital valuta (CBDC)?

en CBDC kan definieras som en form av pengar som är denominerade i fiatvaluta (centralbankspengar), i elektronisk form, och som är en skuld i centralbankens balansräkning som liknar kontanter och centralbanksinlåning. I samband med SARB: s nuvarande CBDC-genomförbarhetsstudie kan den betraktas som ”smart cash” med unika attribut aktiverade av sin digitala form.

Bank for International Settlements (BIS) definierar en CBDC som en rent digital sedel som kan användas av individer för att betala företag, butiker eller varandra (kallad ”detaljhandel CBDC”) eller mellan finansinstitut för att reglera affärer på finansmarknader (kallad ”grossist CBDC”).

SARB genomför en CBDC-genomförbarhetsstudie. Vad är syftet med denna studie?

syftet med studien är att undersöka om det skulle vara genomförbart, lämpligt och önskvärt för SARB att utfärda en CBDC som ska användas för detaljhandelsändamål, kompletterande till kontanter i Sydafrika.

innebär det faktum att SARB har inlett en genomförbarhetsstudie att SARB kommer att utfärda en CBDC?

Nej. Resultatet av genomförbarhetsstudien kommer att avslöja önskvärdheten och lämpligheten att utfärda en CBDC i Sydafrika. Det kommer att belysa de olika CBDC-designalternativen och de potentiella politiska och/eller regleringsmässiga konsekvenser som är förknippade med dessa alternativ. De insikter som erhållits kommer att informera beslutet om huruvida man ska fortsätta utfärdandet av en sydafrikansk CBDC.

även om resultatet av genomförbarhetsstudien tyder på att utfärdandet av en CBDC i Sydafrika kan vara genomförbart och/eller önskvärt, innebär det inte nödvändigtvis att det kommer att fortsätta.

vad är skillnaden mellan en CBDC och kontanter?

Cash har en fysisk närvaro, medan en CBDC endast finns i digitalt format. Den digitala karaktären hos en CBDC låser upp potentiella fördelar relaterade till användbarhet för konsumenter och handlare, säkerhet och säkerhet och spårbarhet av transaktioner utan att kränka integritetsrättigheter. CBDC-betalningar och remitteringar kan göras på distans, vilket är svårare att göra med kontanter.

Vad är skillnaden mellan en CBDC och kryptotillgångar som Bitcoin?

kryptotillgångar är privatutgivna (dvs. av en icke-centralbank) och har ett decentraliserat och disintermedierat värdeförslag (dvs. kryptotillgångar erbjuder en direkt, peer-to-peer transaktionsförmåga som inte kräver en finansiell mellanhand, till exempel en bank). Kryptotillgångar är inte en skuld i någon institutions balansräkning och till skillnad från en CBDC stöds de inte av någon regering eller centraliserad myndighet. Eftersom de inte finns i någons balansräkning som en skyldighet gentemot innehavaren (dvs. innehavaren har inget krav på emittenten eftersom det inte finns någon central emittent) är användaren potentiellt utsatt för risk. Kryptotillgångar som Bitcoin är mottagliga för stora prisfluktuationer, vilket i allmänhet gör dem mindre förutsägbara och därför mindre lämpliga som ett stabilt utbytesmedium.

införandet av en mer stabil typ av kryptotillgång, känd som ”stablecoins”, adresserar den inneboende volatiliteten hos kryptotillgångar genom att länka värdet på kryptotillgången till en fiatvaluta (som amerikanska dollar), en korg med fiatvalutor (som amerikanska dollar, euro och andra) eller en traditionell tillgång eller råvara (som guld eller olja).

kort sagt, om en CBDC garanteras av den utfärdande centralbanken, skulle den vara lika säker som kontanter och ha minimal eller ingen motpartsrisk.

om de flesta pengar finns i digital form, Vad är skillnaden mellan CBDC och pengar på ditt bankkonto?

när pengar hålls på ett kommersiellt bankkonto i digital form representerar det ett belopp som banken är skyldig dig; med andra ord är det ett krav som du har mot banken. Det kan vanligtvis dras tillbaka i sin fysiska form, men bara om banken är lösningsmedel. En CBDC å andra sidan backas upp av centralbanken och är en skuld i centralbankens balansräkning, liknande kontanter. En CBDC med status som lagligt betalningsmedel skulle inte vara en kommersiell banks ansvar, så du behöver inte lita på en viss Banks solvens för att kunna behålla ditt saldo.

vad är skillnaden mellan grossist-och detaljhandel CBDC, och vad är fokus för SARB: s CBDC-genomförbarhetsstudie?

fokus för SARB: s CBDC-genomförbarhetsstudie ligger på en detaljhandel CBDC, det vill säga en CBDC som är tillgänglig för allmänheten för vardagliga konsument-och handelsverksamhet. Däremot är en grossist CBDC vanligtvis endast tillgänglig för finansinstitut för transaktioner med högt värde.

vilka är de viktigaste designprinciperna för en CBDC?

de grundläggande principerna som gäller för designfunktionerna för en CBDC i
Sydafrika är följande:

• det måste vara ett allmänt accepterat bytesmedel/transaktionsmedel, accepterat och betrott av konsumenter och företag som lagligt betalningsmedel och komplement till kontanter.
• det måste vara tillgängligt för och användbart av alla i den sydafrikanska ekonomin och det finansiella systemet.
• dess värde måste vara knutet till en en-till-en-paritet med den sydafrikanska randen.
• det kommer att vara en skuld i SARB: s balansräkning och kommer att förbli så i hela distributionskedjan (liknande kontanter).
• det bör ha attributen för ett allmänt accepterat bytesmedel: det måste vara delbart, hållbart, fungibelt (utbytbart) och bärbart, och utbudet bör begränsas.
• dess värde måste överföras omedelbart och oåterkalleligt.

förutom dessa kärnprinciper bör följande attribut för en CBDC tas upp i sin design:

• dess förmåga att bytas mot kontanter från en kommersiell bank;
• dess användning tillsammans med andra betalningsmedel i det finansiella ekosystemet (t. ex. betalkort eller elektroniska överföringar);
• dess starka säkerhets-och säkerhetsåtgärder för att skydda mot förfalskning och bedrägeri;
• dess förmåga att möjliggöra förbättrad regleringsrapportering och bekämpning av penningtvätt/bekämpning av finansiering av terrorismåtgärder, samtidigt som användarens integritet skyddas; och
• dess användbarhet i avsaknad av anslutning till ett nätverk som en beredskapsåtgärd, om än med vissa gränser för värdet och/eller antalet transaktioner.

vilka typer av CBDC-distributionsmodeller?

CBDC-genomförbarhetsstudien kommer att undersöka två typer av distributionsmodeller, som vanligtvis betraktas globalt. Dessa kan sammanfattas som:

• den kontobaserade modellen: en tredje part är inblandad i att hålla ett konto på uppdrag av en enhet (företag eller konsument) och upprätthålla debiteringar och krediter mot kontot. Företaget har en fordran på tredje part till nettovärdet på kontot. Detta liknar ett kommersiellt bankkonto.
• token-eller värdebaserad modell: värdet är inneboende i objektet som en enhet har. Ingen tredje part behövs, eftersom överföring av värdeobjektet från en enhet till en annan är tillräcklig för att överföra värdet. Detta liknar fysiska kontanter.

CBDC-genomförbarhetsstudien förväntas undersöka fördelarna och nackdelarna med båda modellerna.

vad är distribuerad ledger-teknik (DLT)?

en huvudbok är i grunden ett rekordsystem. DLT är ett säkert digitalt system för registrering av transaktioner av tillgångar (t.ex. CBDC) där transaktionerna och deras uppgifter registreras på flera platser samtidigt. Detta tillvägagångssätt ger fördelar när det gäller motståndskraft (mindre exponering för ett centralt databasfel), liksom säkerhet och integritet genom validering av transaktioner av flera intressenter.

vad är blockchain-teknik?

Blockchain-teknik används för att underlätta en delad, distribuerad och oföränderlig huvudbok. Termen ”oföränderlig” avser attributet för en blockchain som säkerställer att integriteten i historien för varje transaktion som någonsin har inträffat kan garanteras. Namnet kommer från hur transaktioner grupperas i block, verifieras, bearbetas och lagras i en sekvens (kedja) som är elektroniskt verifierbar, vilket gör det obestridligt.

Bitcoin är ett exempel på en kryptotillgång utvecklad med blockchain-teknik.

vad är skillnaden mellan blockchain och DLT?

DLT kan ses som en familj av tekniker, allt från distribuerade databaser till tokenisering, medan blockchain är en typ av denna teknik.

måste en CBDC implementeras med hjälp av en DLT som blockchain?

det finns ingen fast regel för tekniken som används för att implementera en CBDC. Det är viktigare att kraven och designattributen förstås innan man väljer en teknik som löser dessa behov. De flesta befintliga CBDC-projekt är dock baserade på en form av DLT eller en ”blockchain-liknande” teknik.

kan kontanter och en CBDC samexistera?

Ja. Om en CBDC utfärdas är det mest troliga scenariot att det skulle existera tillsammans med kontanter, så att människor kan bestämma om de vill använda kontanter, CBDC, kommersiella bankpengar eller någon kombination av dessa. Därför, ungefär samma som fysiska kontanter samexisterar med pengar på ditt bankkonto, och kan överföras från en form av pengar till en annan, en CBDC skulle ge ett annat alternativ med sina egna unika egenskaper.

vad är en digital plånbok?

en digital plånbok kan beskrivas som en behållare (dvs. en elektronisk enhet) där innehavaren säkert kan lagra digitalt värde. Potentiella konsumentenheter inkluderar chip-inbäddade kort, smartphones och ett antal nya dedikerade enheter som innehåller ytterligare säkerhetsfunktioner som biometriska läsare eller PIN-koder.

digitala plånböcker innehåller vanligtvis teknik för gränssnitt med försäljningsställen, såsom QR-kodskannrar, nära fältkommunikation och annan trådlös kommunikationsteknik, vilket ger ett säkert sätt att handla och överföra värde mellan konsumenter och företag.

är Sydafrika Det enda landet som utforskar en CBDC?

Nej; Enligt en nyligen publicerad bis-undersökning såg år 2020 en officiell lansering av en detaljhandel CBDC i Bahamas; det är troligt att mer kommer att rullas ut snart. De flesta centralbanker undersöker fallet för CBDC. Sammantaget indikerar undersökningen en kontinuerlig övergång från rent konceptuell forskning till experiment och pilotprojekt. Men trots denna utveckling verkar en utbredd utrullning av CBDC fortfarande något av.

vilka är de möjliga fördelarna med att utfärda en CBDC?

CBDC-genomförbarhetsstudien kommer att undersöka i vilken utsträckning en CBDC skulle stödja ett antal resultat som potentiellt påverkar SARB, det nationella betalningssystemet samt konsumenter och företag. Studiens ämnen inkluderar:

• förbättra de unbanked and underbanked ’ s förmåga att delta i det finansiella systemet och därmed också ekonomin;
• modernisera och optimera utfärdandet av lagliga betalningsmedel;
• upprätthålla och förbättra SARB: s förmåga att säkerställa pris-och finansiell stabilitet;
• stimulera innovation och konkurrens mot kostnadseffektiva och lämpliga betalningstjänster och-produkter till konsumenter och företag; och
• förbättra öppenheten och synligheten ur ett reglerings-och brottsförebyggande perspektiv, samtidigt som konsumenternas och företagens integritet säkerställs.

vilka är de möjliga riskerna med att utfärda en CBDC?

CBDC-genomförbarhetsstudien kommer att överväga potentiella risker och oavsiktliga konsekvenser och hur dessa skulle behöva mildras. Några av dessa är:

• brist på adoption, inköp och förtroende från konsumenter och företag;
• operativa risker förknippade med skapande, utfärdande, distribution, transaktionsanvändning och hantering av en CBDC;
• rykterisk för ett misslyckat CBDC-genomförande för SARB, betalningssystemet och Sydafrika;
• potentiell oavsiktlig förskjutning av intressenter i det finansiella systemet från sina roller som mellanhänder i ekosystemet, vilket kan påverka stabiliteten i det finansiella systemet (till exempel att flytta kommersiella bankpengar från inlåningskonton till en detaljhandel CBDC kan påverka affärsbankernas förmåga att bevilja kredit till konsumenter och företag); och
• risken för attacker från hackare och brottslingar.

kommer en CBDC att konkurrera med befintliga betalningsmetoder som kreditkort?

en detaljhandel CBDC är inte avsedd att förskjuta eller konkurrera med andra betalningsinstrument. Snarare är det ett potentiellt ytterligare betalningsinstrument med specifika attribut och egenskaper som gör det attraktivt för vissa användningsområden.