Notas e moedas

o que é uma moeda digital do Banco central (CBDC)?

um CBDC pode ser definido como uma forma de dinheiro que é denominada em moeda fiduciária (moeda do banco central), em formato eletrônico, e que é um passivo no balanço do Banco central semelhante ao dinheiro e depósitos do Banco central. No contexto do atual estudo de viabilidade do CBDC da SARB, ele poderia ser considerado como “caixa inteligente” com atributos exclusivos habilitados por sua forma digital.

o Bank for International Settlements (BIS) define um CBDC como uma nota puramente digital que poderia ser usada por indivíduos para pagar empresas, lojas ou entre si (chamada de “CBDC de varejo”), ou entre instituições financeiras para liquidar negócios em mercados financeiros (chamado de “CBDC de atacado”).

a SARB está realizando um estudo de viabilidade do CBDC. Qual é o objetivo deste estudo?

o objetivo do estudo é investigar se seria viável, apropriado e desejável que o SARB emitisse um CBDC para ser usado para fins de varejo, complementar ao dinheiro na África do Sul.

o fato de o SARB ter embarcado em um estudo de viabilidade implica que o SARB emitirá um CBDC?

não. O resultado do estudo de viabilidade revelará a conveniência e a adequação da emissão de um CBDC na África do Sul. Ele destacará as diferentes opções de design CBDC e as possíveis implicações políticas e/ou regulatórias associadas a essas opções. Os insights obtidos informarão a decisão sobre a possibilidade de prosseguir a emissão de um CBDC Sul-africano.

mesmo que o resultado do estudo de viabilidade sugira que a emissão de um CBDC na África do Sul pode ser viável e/ou desejável, isso não implica necessariamente que ele será perseguido.

Qual é a diferença entre um CBDC e dinheiro?

Cash tem presença física, enquanto um CBDC está disponível exclusivamente em formato digital. A natureza digital de um CBDC desbloqueia benefícios potenciais relacionados à usabilidade para consumidores e comerciantes, segurança e rastreabilidade de transações sem infringir os direitos de Privacidade. Pagamentos e remessas CBDC podem ser feitos remotamente, o que é mais difícil de fazer com dinheiro.

Qual é a diferença entre um CBDC e ativos criptográficos como o Bitcoin?

os ativos criptográficos são emitidos de forma privada (ou seja, por um banco não central) e têm uma proposta de valor descentralizada e desintermediada (ou seja, os ativos criptográficos oferecem uma capacidade transacional direta, ponto a ponto, que não requer um intermediário financeiro, como um banco). Os ativos criptográficos não são um passivo no balanço patrimonial de qualquer instituição e, ao contrário de um CBDC, eles não são apoiados por nenhum governo ou autoridade centralizada. Como não estão no balanço de ninguém como obrigação para com o titular (ou seja, o titular não tem reivindicação sobre o emissor, pois não há emissor central), o usuário está potencialmente exposto a riscos. Ativos criptográficos como o Bitcoin são suscetíveis a grandes flutuações de preços, geralmente tornando-os menos previsíveis e, portanto, menos adequados como um meio estável de troca.

A introdução de um sistema mais estável tipo de criptografia de ativos, conhecido como “stablecoins”, aborda a volatilidade inerente aos de criptografia ativos, vinculando o valor de criptografia de ativos para uma moeda fiduciária (tais como o dólar dos EUA), uma cesta de moedas fiat (tais como dólar, euro e outras), ou de um tradicional ativo ou mercadoria (como o ouro ou petróleo).

em suma, se um CBDC for garantido pelo Banco Central emissor, seria tão seguro quanto dinheiro e teria risco mínimo ou nenhum risco de contraparte.

se a maior parte do dinheiro existe em formato digital, Qual é a diferença entre CBDC e dinheiro em sua conta bancária?

quando o dinheiro é mantido em uma conta bancária comercial em formato digital, ele representa um valor devido a você por esse banco; em outras palavras, é uma reivindicação que você tem contra o banco. Normalmente pode ser retirado em sua forma física, mas somente se o Banco for solvente. Um CBDC, por outro lado, é apoiado pelo banco central e é um passivo no balanço do banco central, semelhante ao dinheiro. Um CBDC com curso legal não seria responsabilidade de um banco comercial, então você não teria que confiar na solvência de um determinado banco para poder manter seu saldo.

Qual é a diferença entre CBDC de atacado e varejo e qual é o foco do estudo de viabilidade CBDC do SARB?

o foco do estudo de viabilidade do CBDC da SARB é em um CBDC de varejo, ou seja, um CBDC acessível ao público em geral para atividades comerciais diárias de consumidores e comerciantes. Por outro lado, um CBDC por atacado está normalmente disponível apenas para instituições financeiras para transações de alto valor.

quais são os principais princípios de design de um CBDC?

os princípios fundamentais aplicáveis às características de projeto de um CBDC em
África do Sul são os seguintes:

• deve ser um meio de troca/meio geralmente aceito de transações, aceito e confiável por consumidores e empresas como curso legal e complementar ao dinheiro.
• deve estar disponível e utilizável por todos na economia sul-africana e no sistema financeiro.
• seu valor deve ser atrelado a uma paridade um-para-um com o rand Sul-africano.
• será um passivo no balanço da SARB e permanecerá assim em toda a cadeia de distribuição (semelhante ao dinheiro).
• deve ter os atributos de um meio de troca geralmente aceito: deve ser divisível, durável, fungível (trocável) e portátil, e o fornecimento deve ser limitado.
• seu valor deve ser transferível imediata e irrevogavelmente.

além destes princípios fundamentais, os seguintes atributos de uma CBDC deve ser abordado em seu design:

• a sua capacidade para ser trocados por dinheiro de um banco comercial;
• o seu uso juntamente com outros meios de pagamento financeira do ecossistema (por exemplo, cartões de débito ou transferências eletrônicas de fundos);
• forte de segurança e medidas de segurança para proteger contra a falsificação e a fraude;
• sua capacidade de permitir a melhoria relatórios regulamentares e anti-lavagem de dinheiro/combate ao financiamento do terrorismo medidas, enquanto continua a proteger a privacidade do usuário; e
• a sua usabilidade na ausência de conectividade para uma rede como uma medida de contingência, embora com alguns limites sobre o valor e/ou número de transações.

quais são os tipos de modelos de implantação CBDC?

o estudo de viabilidade do CBDC examinará dois tipos de modelos de implantação, normalmente considerados globalmente. Estes podem ser resumidos como:

• o modelo baseado em conta: um terceiro está envolvido na manutenção de uma conta em nome de uma entidade (empresa ou consumidor) e na manutenção de débitos e créditos contra a conta. A entidade tem uma reivindicação do terceiro ao valor líquido na conta. Isso é semelhante a uma conta bancária comercial.
• o modelo baseado em token ou valor: o valor é inerente ao objeto que uma entidade possui. Nenhum terceiro é necessário, pois a transferência do objeto de valor de uma entidade para outra é suficiente para transferir o valor. Isso é semelhante ao dinheiro físico.

espera-se que o estudo de viabilidade do CBDC examine as vantagens e desvantagens de ambos os modelos.

o que é tecnologia de contabilidade distribuída (DLT)?

um ledger é basicamente um sistema de registro. DLT é um sistema digital seguro para registrar a transação de ativos (como CBDC) em que as transações e seus detalhes são registrados em vários lugares simultaneamente. Essa abordagem oferece benefícios em termos de resiliência (menos exposição a uma falha no banco de dados central), bem como segurança e integridade por meio da validação de transações por várias partes interessadas.

o que é a tecnologia blockchain?

a tecnologia Blockchain é usada para facilitar um livro-razão compartilhado, distribuído e imutável. O termo “imutável” refere-se ao atributo de um blockchain que garante que a integridade do histórico de cada transação que já ocorreu possa ser garantida. O nome vem da forma como as transações são agrupadas em blocos, verificados, processados e armazenados em uma sequência (cadeia) que é verificável eletronicamente, o que o torna indiscutível.

Bitcoin é um exemplo de um ativo criptográfico desenvolvido usando a tecnologia blockchain.

Qual é a diferença entre blockchain e DLT?

DLT pode ser visto como uma família de tecnologias, variando de bancos de dados distribuídos à tokenização, enquanto blockchain é um tipo dessa tecnologia.

um CBDC terá que ser implementado usando um DLT como o blockchain?

não existe uma regra fixa em relação à tecnologia usada para implementar um CBDC. É mais importante que os requisitos e atributos de design sejam entendidos antes de selecionar uma tecnologia que resolva essas necessidades. No entanto, a maioria dos projetos CBDC existentes é baseada em uma forma de DLT, ou uma tecnologia “semelhante a blockchain”.

o dinheiro e uma CBDC podem coexistir?

Sim. Caso um CBDC seja emitido, o cenário mais provável é que ele existiria ao lado de dinheiro, para que as pessoas possam decidir se querem usar dinheiro, o CBDC, dinheiro de banco comercial ou alguma combinação destes. Portanto, da mesma forma que o dinheiro físico coexiste com o dinheiro em sua conta bancária e pode ser transferido de uma forma de dinheiro para outra, um CBDC forneceria outra opção com suas próprias qualidades únicas.

o que é uma carteira digital?

uma carteira digital pode ser descrita como um contêiner (ou seja, um dispositivo eletrônico) no qual o titular pode armazenar com segurança o valor digital. Os dispositivos de consumo em potencial incluem cartões embutidos em chip, smartphones e vários dispositivos dedicados emergentes que incorporam recursos de segurança adicionais, como leitores biométricos ou códigos PIN.As carteiras digitais geralmente incluem tecnologias para fazer interface com dispositivos de ponto de venda, como scanners de código QR, comunicações de campo próximo e outras tecnologias de comunicação sem fio, fornecendo assim um meio seguro de transacionar e transferir valor entre consumidores e empresas.

a África do Sul é o único país a explorar uma CBDC?

não; de acordo com uma pesquisa bis publicada recentemente, o ano de 2020 viu um lançamento oficial de um CBDC de varejo nas Bahamas; é provável que mais seja lançado em breve. A maioria dos bancos centrais está explorando o caso dos CBDCs. No geral, a pesquisa indica um movimento contínuo de pesquisa puramente conceitual para experimentação e projetos-piloto. No entanto, apesar desses desenvolvimentos, um lançamento generalizado de CBDCs ainda parece um pouco distante.

quais são as possíveis vantagens de emitir um CBDC?

o estudo de viabilidade do CBDC examinará até que ponto um CBDC apoiaria uma série de resultados potencialmente afetando o SARB, o sistema nacional de pagamento, bem como consumidores e empresas. Os tópicos do estudo incluem:

• melhorar a capacidade dos serviços e contingente da população para participar do sistema financeiro e, assim, também a economia;
• modernização e otimização da emissão de moeda de curso legal;
• manutenção e reforço SARB capacidade para garantir o preço e a estabilidade financeira;
• estimular a inovação e a concorrência para o custo-eficaz e adequada para o pagamento de serviços e produtos para consumidores e empresas; e
• melhorar a transparência e a visibilidade a partir de uma perspectiva regulatória e de prevenção ao crime, garantindo a privacidade dos consumidores e das empresas.

quais são os possíveis riscos da emissão de um CBDC?

o estudo de viabilidade do CBDC considerará riscos potenciais e consequências não intencionais e como eles precisariam ser mitigados. Alguns deles são:

• falta de adoção, buy-in e confiança de consumidores e empresas;
• riscos operacionais associados à criação, emissão, distribuição, uso transacional e gerenciamento de um CBDC;
• risco de reputação de uma tentativa de CBDC implementação para o SÉRVIO, o sistema de pagamento e África do Sul;
• potencial de deslocamento não intencional do sistema financeiro e as partes interessadas a partir de seus papéis como mediadores no ecossistema, o que poderia impacto financeiro a estabilidade do sistema (por exemplo, mover o banco comercial de dinheiro de contas de depósito de uma loja de varejo CBDC poderia afetar a capacidade dos bancos comerciais para concessão de crédito para consumidores e empresas); e
• o risco de ataques de hackers e criminosos.

um CBDC competirá com os métodos de pagamento existentes, como cartões de crédito?

um CBDC de retalho não se destina a deslocar ou competir com outros instrumentos de pagamento. Em vez disso, é um Potencial Instrumento de pagamento adicional com atributos e características específicas que o tornam atraente para certos usos.