om de vijf jaar begint de Australische schatkist aan een fascinerende forecasting exercise: hoe zullen de economie en de commonwealth-begroting er de komende 40 jaar uitzien?Het Ministerie van Financiën had het vorig jaar te druk om een intergenerationeel rapport te produceren toen Australië de eerste en tweede golf van de coronapandemie bestreed, dus gaf de penningmeester, Josh Frydenberg, maandag de laatste 200 pagina ‘ s tellende aflevering uit.
hier zijn drie interessante snapshots van de 2021 IGR.
klimaatverandering … it ’s a thing
de kern van Australië’ s vijfjaarlijkse IGR onderzoekt bevolking, productiviteit en participatie. We komen binnenkort op deze punten, maar aangezien dit een oefening is in het voorspellen van de toekomst, laten we beginnen met een van de belangrijkste evoluerende bedreigingen voor nationale welvaart en welzijn: wereldwijde verwarming.Het analytische uitgangspunt van Treasury is het volgende: Er is een wereldwijde drang om de emissies te verminderen, zodat er waarschijnlijk een transitie nodig is in de Australische koolstofintensieve economie, waar “sommige sectoren zich zullen moeten aanpassen aan de dalende vraag naar bepaalde export, terwijl er nieuwe kansen zullen worden gecreëerd in andere sectoren”.
wanneer we raken specifieke, Treasury notes Australië ‘ s resources sector wordt nu geconfronteerd met de realiteit dat 129 landen hebben toegezegd om netto-zero emissies tegen 2050, “met inbegrip van belangrijke handelspartners zoals Japan en Zuid-Korea, terwijl China heeft toegezegd om koolstofneutraliteit tegen 2060”. Dit is een grote verschuiving. Zoals Treasury notes, in 2019-20, deze drie landen goed voor 87% van Australië ’s LNG export waarde, 74% van Australië’ s thermische kolen export waarde en 55% van Australië ‘ s metallurgische kolen export waarde.Het punt van de schatkist is dat de overgang aanzienlijke gevolgen zal hebben voor de exportinkomsten van Australië. Maar het voorspelt de vraag naar schone energie, kritieke mineralen, waterstof en reductietechnologie zoals koolstofafvang en opslag zal toenemen, het creëren van “nieuwe kansen voor Australië”.Het Ministerie van Financiën wijst op de dreigende verschuiving in de samenstelling van de Australische export en zegt dat wereldwijde verwarming het mogelijk moeilijker zal maken voor huishoudens om een adequate verzekering te krijgen als gevolg van een toename van klimaatgerelateerde natuurrampen. Australië ‘ s financiële sector is ook blootgesteld aan het risico van afschrijvingen in de waarde van koolstof-intensieve activa. Treasury notes toezichthouders worstelen momenteel met deze taak, “werken aan het versterken van de identificatie en het beheer van klimaatgerelateerde risico ’s en het verbeteren van de openbaarmaking”-voorzichtige voorbereidende activiteit die sommige prominente leden van de Nationale Partij hebben geoordeeld als deugd signalering.
OK boomers
eerdere IGR ‘ s hebben effectief aangetoond dat Demografie het lot is. De Australische bevolking vergrijst. Volgens de huidige IGR zal tussen 2019-20 en 2060-61 het aantal Australiërs van 65 jaar en ouder verdubbelen tot 8,9 miljoen. In 2019-20 waren er 6400 honderdjarigen, maar in 2060-61 zou dat cohort 40.900 zijn. Die verschuiving heeft gevolgen voor de economie en het begrotingsbeleid.
laten we doorgaan met de leuke feiten. Australië ‘ s bevolking vergrijst-maar de Schatkist zegt dat de overheid eigenlijk minder zal uitgeven aan het pensioen als een deel van het bruto binnenlands product (2,7% van het BBP in 2020-21 vergeleken met 2,1% van het BBP in 2060-61). Terwijl het aantal Australiërs van de pensioengerechtigde leeftijd en ouder naar verwachting ruwweg verdubbelen tot meer dan 8 miljoen mensen in 2060-61, het aandeel van de mensen die de leeftijd van pensioen naar verwachting zal dalen met meer dan 10% in 2060-61.
contra-intuïtief, Ja. Maar je kunt wel raden waarom. Australië ‘ s superannuation systeem, dat werknemers aanmoedigt om de voorziening voor pensionering door het belasten van hun spaargeld concessionally, wordt steeds meer volwassen. Maar de vrijgevigheid van die superconcessies is een verhaal op zich. De laatste IGR merkt op dat de overheidsuitgaven voor het leeftijdspensioen naar verwachting zullen dalen als een percentage van het BBP, maar de kosten van belastingvoordelen in verband met vervroegde uittreding zullen naar verwachting in de komende vier decennia toenemen. Tegen de tijd dat we 2040 bereiken, passeren onze twee schepen ‘ s nachts: de kosten van belastingvoordelen zullen in feite hoger zijn dan de kosten van de pensioenuitgaven.Lange Covid
pandemieën eindigen in de tijd, maar schatkistpapier heeft aanhoudende repercussies. De laatste IGR zegt dat het meest blijvende effect van de coronapandemie waarschijnlijk een kleinere populatie zal zijn “als gevolg van een periode van sterk beperkte migratie en een tijdelijke daling van het vruchtbaarheidscijfer”.Het vruchtbaarheidscijfer van de schatkistbiljetten in Australië ligt sinds 1976-1977 Onder het vervangingscijfer, en dat zal voor de komende 40 jaar zo blijven. De laatste IGR zes jaar geleden voorspelde totale bevolking in Australië zou raken 39,7 miljoen in 2054-55. De huidige zegt dat de totale bevolking van Australië zal naar verwachting bereiken 38,8 miljoen in 2060-61. Voor de goede orde.: dit is de eerste IGR die een neerwaartse herziening van de bevolkingsgroei voorspelt.
Treasury zegt tragere Bevolkingsgroei betekent tragere economische groei. Een vergrijzende bevolking vermindert ook het aantal mensen in de werkende leeftijd als deel van de bevolking. Verwacht wordt dat het BBP in Australië de komende 40 jaar met 2,6% zal groeien, tegenover 3% in de afgelopen 40 jaar. Een beetje krassend om aan te nemen dat de arbeidsproductiviteit verbetert, maar Treasury voorspelt dat de groei van de arbeidsproductiviteit zal “convergeren” naar 1.5% per jaar-wat overeenkomt met het historische gemiddelde van 30 jaar tot 2018-19. Volgens de IGR is de productiviteitsgroei het afgelopen decennium gemiddeld 1,2% per jaar geweest.
In een klimaat van aanhoudende lagere groei ziet het begrotingsverhaal er als volgt uit. De overheidsuitgaven bliezen op tijdens Covid, maar de Schatkist zegt dat de kasbalans de komende decennia zal herstellen. Maar zonder belastingverhogingen (en in het verslag wordt opgemerkt dat de belastingdruk op huishoudens steeds lager wordt) zal de begrotingssituatie opnieuw verslechteren naarmate de demografische bult toeneemt, met hogere uitgaven voor gezondheidszorg, ouderenzorg en rentebetalingen. Treasury (hoewel eerdere IGR ‘ s de groei van de gezondheidsuitgaven hebben overschat) voorspelt dat de gezondheid de “grootste compositorische verschuiving in de komende 40 jaar zal veroorzaken”, waarbij de investeringen naar verwachting zullen stijgen van 19% van de totale overheidsuitgaven in 2021-22 tot 26% in 2060-61. De huidige IGR merkt ook op dat opkomende risico ‘ s op het gebied van klimaatverandering waarschijnlijk ook de uitgaven zullen doen stijgen.
{{topLeft}}
{{bottomLeft}}
{{topRight}}
{{bottomRight}}
{{/goalExceededMarkerPercentage}}
{{/ticker}}
{{aanhef}}
{{#leden}}
{{.}}
{{/leden}}{{highlightedText}}
{{#choiceCards}}
{{/choiceCards}}
- Delen op Facebook
- Delen op Twitter
- delen via e-mail
- Delen op LinkedIn
- Delen op WhatsApp
- Delen op Messenger