投資家が初期段階の企業を支援することを考えるとき、最初に頭に浮かぶのは伝統的なエクイティ-ファイナンスです。
しかし、投資家が現在の経済の不確実性と戦うため、転換社債（またはCln）が最良の妥協案になる可能性があります。
債務と株式のハイブリッドであり、投資家には、会社が解散した場合に株式保有者が持つ保護を提供し、債務のセキュリティと収入を追加します。
Clnの仕組み
Clnは、ローンが後日株式に変換される短期債務商品です。
彼らは、危機だらけの経済の間に追加の保護を探している投資家のための機会を提示します。 ClnはS/EISの対象ではありませんが、早期リスクを取る意思のある人には異なる報酬を提供します。
Clnは債務として始まり、次の適格資金調達ラウンドまたは合意された日付の間に株式に変換されます。 現金で残高を返済する代わりに、投資家は割引価格で株式を受け取ります。
Clnは企業にとっても意味があります。 資金調達プロセスは長いものになる可能性があり、それはすぐに現金を必要とする起業家のために働かないかもしれません。
しかし、Clnは創設者に大きな費用をかけずに迅速に発行することができ、会社が時間に敏感な機会をつかむ必要があるときに最も意味があります。
Clnが2021年の投資家にとって良い選択肢である理由
多くの創設者にとって、新しい通常はブリッジラウンドと緊急資金調達をもたらしました。 投資家が不況の間により用心深くなると同時に、CLNsのより少なく危険な性質は従来の株式投資によい代わりのために作る。
現在の経済状況のため、投資家は担保Clnまたは債券契約を選択することができます。 その名前が示すように、負債は資産または知的財産権に対して保護されています。
転換社債型新株予約権付社債の最も一般的なタイプである無担保Clnには、株式の割引換算レートが付属しています。
Clnは、換算残高の評価キャップに依存しています。 パンデミックが低い評価と限られたキャッシュフローにつながっているので、投資家はそうでなければそれらに利用できない割引で株式を得るこ
典型的なCLN構造では、投資家は次の資金調達ラウンドで評価額を少なくとも20％割引しています。 彼らはまた、割引価格で株式に変換することができ、関心の高いレートを求めることができます。
会社が失敗した場合、または資金調達目標に達しなかった場合、投資家は債権者として扱われます。 投資と利息は完全に返済されなければならず、清算の場合にはローンが優先されます。
さらなる安心が必要な場合、投資家は会社に追加の保証を求めることができ、拒否権と先制権、および取締役会での投票を観察するオプションを求めることができる。
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(*リスクのある資本)